春秋航空 601021.SH 植根于基因的领先商业模式和精细运营 能力 ——春秋航空系列报告基因篇 核心观点 商业模式：专注于低成本运营模式。成本优势来自于公司的商业模式，公司商业模式概括为两单、两高、两低带来成本领先，收入端依靠低于行业的票价水平，最终利润端获取了高于行业的利润水平。拆分公司单位座公里成本优势，春秋 2019 年单位 ASK 成本相较于三大航低 24%，并且近五年春秋能持续保持单位成本领先优势。