交通运输 2020 年度业绩预告总结：触底反弹，砥砺前行 本周核心观点：1）快递：从 1 月 20 日开启 2021 年全国网上年货节开始，截至 2 月 3 日全国快递业务量同比增长 28.97%。我们重点推荐快递龙头顺丰控股、中通快递、韵达股份。2）航空：运价市场化持续推进，国药集团新冠疫苗获批上市，新冠疫苗运输分发大战即将揭开帷幕。油价处底部区间，汇率升值，推荐航班恢复较快的低成本航空春秋航空、支线航空龙头华夏航空、高弹性的三大航。3）航运：中国出口持续超预期，集运维持高景气，RCEP 的签订促进我国与缔约国的进出口贸易增加，重点关注中远海控、海丰国际、中远海发。4）机场：上海机场与中国中免签订免税经营补充协议，将提成与 2019 年国际客流量挂钩， 2020 年租金收入大幅下滑。20 冬春航季国内客运航班同比增长 19.79%，截至 2 月 5 日全球新冠疫苗接种总量已达到 1.19 亿剂次，国际航班将逐渐恢复，机场迎来左侧布局机会，重点关注白云机场、上海机场、首都机场。 行情回顾：本周交运指数下降 3.13%，沪深 300 指数上涨 2.46%，跑输5.59%，排名第 20/28。交运板块涨幅前五的个股为新宁物流（12.55%）、嘉友国际（8.56%）、顺丰控股（7.54%）、春秋航空（6.27%）、申通快递（6.27%）；跌幅前五的个股为海航科技（-26.77%）、上海机场（-26.10%）、中远海特（-18.34%）、中远海控（-15.34%）、海航控股（-15.03%）。 行业重点数据跟踪：干散：BDI 指数为 1333 点，环比下降 18.20%；CDFI指数为 855.28 点，环比下降 1.25%。油运：BDTI 指数为 496.00 点，环比下降 4.06%；BCTI 指数为 483.00，环比下降 5.48%；CTFI 指数为 522.67点，环比下降 3.64%。集运：CCFI 指数为 2,060.26 点，环比上升 0.98%；SCFI 指数为 2,884.61 点，环比上升 0.80%。航空：布伦特原油 59.34 元/桶，环比上升 6.19%；2021 年 2 月，航空煤油出厂价（含税）为 3496.00元/吨，环比上升 7.17%；美元兑人民币中间价为 6.4710，环比变动 0%。2020 年 12 月，民航旅客周转量为 627.73 亿人公里，环比下降 3.63%；民航货邮周转量为 24.06 亿吨公里，环比下降 2.07%。2020 年 11 月，民航正班客座率为 74.90%，同比下降 8.10%。铁路：2020 年 12 月，全国铁路货运量为 4.07 亿吨，同比上升 3.80%。公路：2020 年 12 月，全国公路货运量为 33.73 亿吨，同比下降 9.29%。快递：2020 年 12 月，规模以上快递业务收入 926.20 亿元，同比增长 19.94%；快递业务量为 92.54 亿件，同比增长 37.41%；快递单价为 10.01 元，同比下降 12.71%；快递与包裹服务品牌集中度指数 CR8 为 82.2。 本周要闻：快递：海南离岛旅客购买免税品可选择邮寄送达方式提货。风险提示：宏观经济增速低于预期、人民币汇率贬值、油价大幅上涨风险。 重点标的 资料来源：贝格数据，国盛证券研究所