[Table_Title] 电力设备与新能源行业 行业研究/周报 欧洲电动车销量持续爆发，工控行业景气高企 —电力设备与新能源行业周报20201207 2020年12月07日 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_QuotePic]行业与沪深300走势比较 电力设备与新能源行业周报 报告摘要： [Table_Summary] 本周板块行情 电力设备和新能源板块本周上涨0.40%，涨幅落后大盘。其中，本周工控自动化板块上涨5.82%、新能源汽车指数上涨0.35%、锂电池指数上涨0.31%、发电设备下跌0.41%、核电板块下跌0.48%、风电板块下跌0.52%、光伏板块下跌0.61%。 新能源汽车：欧洲11月销量高增长，建议关注电池及材料龙头企业 本周欧洲各国官网披露了11月电动车销量，欧洲主要国家销量持续高增长，其中德国、法国销量分别为5.96、1.86万辆，同比增长442%、236%，我们预计欧洲市场整体11月销量有望达到15万辆，2020全年有望达到120万辆，建议关注产业链电池及材料龙头企业。 新能源发电：光伏大尺寸迭代加速，风电抢装行情延续 光伏10月新增装机4.17GW，同比增加309%。2021年市场第一次大型集采——中电建5GW组件集采开标，投标单价平均降低1-2毛/W，预计明年组件价格稳中有降，刺激终端需求向好，建议关注各环节龙头公司的投资机会。风电板块抢装行情延续，10月新增装机5.23GW，同比增加231%，明年风电装机需求预计仍有较好增长，建议关注风机零部件企业。 工控及电力设备：11月制造业PMI提升至52.1%，工控行业景气高企进口替代加快 11月制造业PMI为52.1%，环比提升0.7%，连续9个月位于扩张区间，工控下游需求较好，我们预计四季度行业快速增长仍将延续，考虑到工控行业周期性，预计有望持续到明年。国产工控龙头品牌具有较好的产品性价比和本土化优势，进口替代将加速推进。 本周建议关注 通威股份：硅料业务供需紧平衡，电池片成本优势巩固。 隆基股份：硅片及组件份额快速提升，产能扩张加速推进。 孚能科技：软包电池龙头即将供货戴姆勒，国内外车企客户快速突破。 天赐材料：六氟磷酸锂供应紧张仍处涨价区间，公司成本优势扩大盈利提升。 璞泰来：负极材料龙头海外动力客户放量，定增加快一体化产能布局。 全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。 风险提示 [Table_ProfitDetail] 盈利预测与财务指标 现价 EPS PE 12月4日 2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E 评级 体化布局 代码 重点公司 600438 通威股份 601012 隆基股份 688567 孚能科技 002709 天赐材料 29.40 69.24 29.82 75.98 0.68 1.40 0.15 0.03 1.50 1.12 2.27 -0.24 1.21 1.68 1.29 2.78 0.18 1.46 2.41 47 48 202 2477 69 29 29 - 61 61 25 24 推荐 推荐 169 暂未评级 51 暂未评级 43 暂未评级 603659 璞泰来 101.38 资料来源：公司公告、民生证券研究院（暂未评级公司盈利预测来自Wind一致预期） 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 资料来源：Wind，民生证券研究院 [Table_Author] 分析师：于潇 执业证号： S0100520080001 电话： 邮箱： 021-60876734 yuxiao@mszq.com 相关研究 [Table_docReport] 1. 电力设备新能源行业周报20201102：光伏、工控需求旺盛，电动车技术路线图2. 电力设备新能源行业周报20201109：新能源汽车发展规划发布，开启长期成3. 电力设备新能源行业周报20201117：10月电动车销量高增，造车新势力表现4. 电力设备新能源行业周报20201124：全球电动化趋势明确，光伏企业加快一5. 电力设备新能源行业周报20201130：电动车年底需求旺盛，光伏大尺寸迭代发布 长空间 亮眼 加速 周报/电力设备与新能源行业 一、本周观点 ...................................................................................................................................................................... 3 二、本周行情回顾 .............................................................................................................................................................. 5 三、行业热点新闻 .............................................................................................................................................................. 6 （一）新能源汽车及锂电池 .................................................................................................................................................... 6 （二）新能源发电及储能 ........................................................................................................................................................ 7 （三）工控及电力设备 ............................................................................................................................................................ 8 四、产业链价格跟踪 .......................................................................................................................................................... 9 （一）锂电市场观察 ................................................................................................................................................................ 9 （二）光伏市场观察 .............................................................................................................................................................. 12 五、风险提示 .................................................................................................................................................................... 14 插图目录 ............................................................................................................................................................................ 15 表格目录 ............................................................................................................................................................................ 15 目录 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2