[Table_Title] 电力设备与新能源行业 行业研究/周报 电动车年底需求旺盛，光伏大尺寸迭代加速 —电力设备与新能源行业周报20201130 2020年11月30日 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_QuotePic]行业与沪深300走势比较 电力设备与新能源行业周报 报告摘要： [Table_Summary] 本周板块行情 电力设备和新能源板块本周上涨0.01%，涨幅落后大盘。其中，本周风电板块上涨2.27%、发电设备上涨2.06%、光伏板块上涨1.26%、新能源汽车指数上涨1.14%、核电板块上涨0.29%、锂电池指数下跌0.10%、工控自动化下跌2.55%。 新能源汽车：年底新能源汽车需求旺盛，建议关注特斯拉供应链 电动车10月销量高增长，预计年底需求将持续爆发。特斯拉计划投资4200万元在上海生产充电桩，LG将为上海生产的Model Y供应NCM电池，上汽集团、浦东新区和阿里巴巴联合打造智己汽车，一线车企加快电动车布局，建议关注进入特斯拉供应链的电池及材料企业。此外，六氟磷酸锂阶段性供应仍偏紧，建议关注六氟磷酸锂及自产六氟磷酸锂的电解液公司投资机会。 新能源发电：光伏大尺寸迭代加速，风电抢装行情延续 光伏10月新增装机4.17GW，同比增加309%，“十四五”期间光伏装机有望显著提升。本周8家光伏企业联合倡议推进210mm硅片和组件尺寸标准，通威新增210mm电池片报价，大尺寸迭代加速，市场份额有望持续集中，建议关注各环节龙头公司的投资机会。风电板块抢装行情延续，10月新增装机5.23GW，同比增加231%，明年风电装机需求预计仍有较好增长，建议关注风机零部件企业。 工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快 1-10月制造业固定资产投资下滑5.3%，较前三季度收窄1.2%，工控下游需求较好，我们预计四季度行业快速增长仍将延续，考虑到工控行业周期性，预计有望持续到明年。国产工控龙头品牌具有较好的产品性价比和本土化优势，进口替代将加速推进。 本周建议关注 通威股份：硅料业务供需紧平衡，电池片成本优势巩固。 隆基股份：硅片及组件份额快速提升，产能扩张加速推进。 孚能科技：软包电池龙头即将供货戴姆勒，国内外车企客户快速突破。 天赐材料：六氟磷酸锂供应紧张仍处涨价区间，公司成本优势扩大盈利提升。 璞泰来：负极材料龙头海外动力客户放量，定增加快一体化产能布局。 风险提示 [Table_ProfitDetail] 盈利预测与财务指标 代码 重点公司 全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。 长空间 现价 EPS PE 11月27日 2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E 评级 亮眼 600438 通威股份 601012 隆基股份 31.27 69.5 0.68 1.40 1.12 2.27 688567 孚能科技 27.74 0.15 -0.24 002709 天赐材料 79.66 603659 璞泰来 100.11 0.03 1.50 1.21 1.68 1.29 2.78 0.18 1.46 2.41 47 48 202 2477 69 29 29 - 61 61 25 24 推荐 推荐 169 暂未评级 51 暂未评级 43 暂未评级 资料来源：公司公告、民生证券研究院（暂未评级公司盈利预测来自Wind一致预期） 资料来源：Wind，民生证券研究院 [Table_Author] 分析师：于潇 执业证号： S0100520080001 电话： 邮箱： 021-60876734 yuxiao@mszq.com 相关研究 [Table_docReport] 1. 电力设备新能源行业周报20201026：特斯拉三季报超预期，风光补贴拖欠有2. 电力设备新能源行业周报20201102：光伏、工控需求旺盛，电动车技术路线图望解决 发布 3. 电力设备新能源行业周报20201109：新能源汽车发展规划发布，开启长期成4. 电力设备新能源行业周报20201117：10月电动车销量高增，造车新势力表现5. 电力设备新能源行业周报20201124：全球电动化趋势明确，光伏企业加快一体化布局 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Page] 周报/电力设备与新能源行业 一、本周观点 ................................................................................. 3 二、本周行情回顾 ............................................................................. 5 三、行业热点新闻 ............................................................................. 6 （一）新能源汽车及锂电池 ......................................................................... 6 （二）新能源发电及储能 ........................................................................... 7 （三）工控及电力设备 ............................................................................. 9 四、产业链价格跟踪 .......................................................................... 10 （一）锂电市场观察 .............................................................................. 10 （二）光伏市场观察 .............................................................................. 13 五、风险提示 ................................................................................ 15 插图目录 .................................................................................... 16 表格目录 .................................................................................... 16 目录 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2