[Table_Summary] 光伏抢装进行时，欧洲电池会议加码新能方正证券研究所证券研究报告 S1220517110007 [TABLE_ANALYSISINFO] 分析师：申建国 执业证书编号： TEL： E-mail： 010-68586830 Shenjianguo@foundersc.com 重要数据： [Table_IndustryInfo] 上市公司总家数 总股本(亿股) 销售收入(亿元) 利润总额(亿元) 平均股价(元) 行业相对指数表现： [TABLE_QUOTEINFO] 247 2742.22 52.75 3.21 17.14 数据来源：wind 方正证券研究所 请务必阅读最后特别声明与免责条款 源汽车 行业周报 电气设备与新能源行业 行业研究 2020.11.29 1.投资建议 本周欧洲电池会议召开，欧盟主席表示欧洲2025年有望实现电池自给自足，并将持续补贴相关锂电池项目，欧洲新能车将维持高景气度，欧洲主要8国前10个月新能车销量11.94万辆，同比增长148％，预计今年欧洲地区将实现销量110万辆，爆发增长拐点明确；特斯拉将持续扩产，马斯克于电池会议上表示将扩建德国柏林工厂，勃兰登堡区域工厂年产能将扩大至250GWh，此外，特斯拉将设计新紧凑型车型以适应欧洲地区条件，产能扩张及新车型未来的投放将增大上游需求，持续利好特斯拉产业链。LGC将向特斯拉上海工厂Model Y供应NCM电池，预计电池将于2021年Q1开始批量生产，销售额为每年27亿美元，欧洲动力电池持续高需求与特斯拉Model Y高预期将共同确保LGC产销稳定增长，LGC产业链受益。威马EX5将出口欧洲，威马与Uber签署了意向性协议，威马EX5将出口至十余个欧洲国家，威马EX5自交付以来，累计销量近3.9万辆，继续位居造车新势力单一车型销量第一，新势力车企对外出口体现我国新能源汽车产业链的制造优势，未来持续增长可期。 抢装进行时，产业链价格有支撑，明年需求有望高增长。考虑到年底抢装的施工期，通常抢年底并网的采购热潮最晚于12月上旬截止，产业链价格持稳。中欧美“碳中和”愿景下，光伏发电有望从辅助能源向主力能源切换，明年全球光伏装机高增长，需求有望达160GW，较今年120GW增加33.3%，供需矛盾主要体现在产业链供应最短板的硅料制造环节；我们测算明年底光伏玻璃产能将达 4.35万吨，较今年底增加46%。 2.相关标的 新能源汽车 LGC供应链：新宙邦、璞泰来、贝特瑞（中国宝安）； 全球供应：宁德时代、科达利； 二线弹性：中材科技、中科电气、星源材质； 磷酸铁锂：德方纳米 光伏 大硅片：隆基股份、晶澳科技、金博股份； 双面双玻：福莱特、福斯特； 业绩拐点：通威股份、爱旭股份； HJT：迈为股份、捷佳伟创； 其他：固德威、特变电工(新特能源)、中信博 风险提示：政策不及预期、原材料价格剧烈波动、下游需求不及预期 研究源于数据1研究创造价值 [Table_Page] 电力设备与新能源-行业周报 目录 1 本周观点 ....................................................................................................................................... 4 1.1 新能车 ....................................................................................................................................................... 4 1.2 光伏&风电................................................................................................................................................. 4 1.3 推荐标的 ................................................................................................................................................... 5 2 行情回顾 ....................................................................................................................................... 5 2.1 板块行情 ................................................................................................................................................... 5 2.2 重点动态跟踪 ........................................................................................................................................... 8 3 行业跟踪 ..................................................................................................................................... 10 3.1 行业动态 ................................................................................................................................................. 10 3.2 行业政策 ................................................................................................................................................. 11 3.3 重要新闻 ................................................................................................................................................. 11 3.4 产业链价格 ............................................................................................................................................. 13 3.4.1 新能车 ............................................................................................................................................. 13 3.4.2 光伏&风电 ....................................................................................................................................... 16 研究源于数据2研究创造价值