稀有金属 小金属：电池级碳酸锂价格上调 钴：钴盐价格上涨仍在持续。国内钴原料库存紧张逐步缓解，但仍不充裕，结合原料成本支撑，钴价或仅小幅下调。但刚果金供应不确定性的加剧，预期后市钴价或将小幅震荡上行。相关标的：寒锐钴业、华友钴业、盛屯矿业。 锂：电池级碳酸锂价格上调。电池级碳酸锂价格预计在 9 月初有略微上调空间，主要随着月初企业增加采购需求，大厂出货偏紧，上调价格意愿强烈；电池级氢氧化锂预计价格保持平稳，主因目前部分企业因下游需求量不稳定。相关标的：赣锋锂业。 稀土：本周稀土整体走弱，尤其镨钕价格明显下滑。北方稀土公布挂牌价，超市场预期，继续大幅上调，但由于前期价格上涨太快，镨钕价格开始理性回调，但是镨钕价格下跌空间并不大，相对趋稳为主。受镨钕价格回调影响，镝铽钆钬价格回调，成交疲软。相关标的：盛和资源、五矿稀土、北方稀土、厦门钨业。 钨：需求逐渐恢复，钨价看涨。近期市场有一定的利好，报价逐渐有实际订单跟进，上游企业对后市信心乐观，维持惜售挺价情绪。下游企业需求略有改善，出口市场询单增多，预计后期钨价小幅上涨。相关标的：厦门钨业、中钨高新、章源钨业、翔鹭钨业。 锰：钢招开始，上游挺价。月底新一轮钢招启动，需求短期释放，厂商挺价意愿增强，国内锰矿价格盘整运行，处于纠结状态，且加之海外矿山端仍有上调对华期货报价预期，大部分商家选择持货观望。相关标的：鄂尔多斯。 锆：需求较弱，锆价持稳。本周锆系市场需求疲软，多数产品走货艰难，下游对原料采购仍刚需为主，各产品厂商多根据订单情况生产，量产运行以控制企业库存，下游行情仍较疲软，企业间竞争压力较大，销售利润不佳，操作难度加大，预计后市价格或仍弱稳为主。相关标的：盛和资源、三祥新材、东方锆业。 镁：需求冷淡，价格低位。本周金属镁市场价格小幅下跌，主要影响因素在于需求端无明显改善，而月底资金回笼等因素推动市场价格走跌。鉴于短期内供需端无明显改善，因此短期内市场价格窄幅偏弱运行。相关标的：云海金属。 钛：海绵钛价格或将回暖。受四川地区近日天气不佳或会影响运输，下游厂家持续高压，交投氛围僵持之下钛矿价格或将稳中整理。海绵钛市场交投氛围有所好转，加之原辅料价格不断上升，预计近期持续有厂家上调海绵钛价格，成交氛围逐渐回暖中。相关标的：宝钛股份。 钼：供给增加，价格弱势。国内矿山企业产量释放和国际价格下调，价格偏弱运行。下游因原料产品价格处于相对低位，采购者进场消费积极性提高，但持货商让利销售意识薄弱，预计短期钼价格小幅走弱。相关标的：金钼股份。 风险提示：需求回暖不及预期的风险、上游供给大增的风险，疫情反复的风险，库存大幅增加的风险。