[Table_Title] 有色金属行业 核心观点： 基本金属：多重利好因素助推，基本金属价格春节后全线飘红。据Wind，2 月 17 日-20 日 LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为 6.10%、2.32%、2.04%、0.83%、7.19%、4.35%。美国财政部长耶伦周四受访时表示需要出台更多经济刺激计划助力美国恢复就业，叠加宏观层面偏宽松的货币政策导致通胀预期大增；此外，阿斯利康疫苗有效性显现和欧美接种速度提升，进一步提升市场对于经济复苏的乐观预期；外加原油价格受美国寒潮和 OPEC 减产影响不断攀升，多重利好因素带动基本金属价格大幅上行。建议关注：紫金矿业（A、H）、西部矿业、云铝股份、天山铝业、中国铝业等。 贵金属：黄金价格承压下行。据 Wind，美元指数下跌 0.63%至 90.34，COMEX 黄金上涨 0.45%至 1783.1 美元/盎司。市场对美国经济刺激计划的乐观情绪升温，以及通胀预期上升，进一步推高了国债收益率，结合美元走强，打压市场避险需求，黄金价格承压下行。建议关注：银泰黄金、山东黄金（A、H）、中金黄金、紫金矿业（A、H）。 锂电材料：节后市场成交价格上调。据 Wind，本周电池级碳酸锂价格上涨 5.46%至 77,236 元/吨，MB 钴价（标准级）上涨 3.34%至 23.38美元/磅，长江钴价格上涨 0.85%至 35.50 万元/吨，氢氧化锂上涨 4.12%至 63,125 元/吨。节后，国内电池级碳酸锂市场成交订单较少，主要生产企业仍处于停产检修状态，市场货源供应依旧紧张，氢氧化锂市场受下游电池厂家开工情况好转的影响，带动原料市场需求，市场价格上调；节前，钴中间品现货价格上调明显，钴矿价格较稳定，惜售报价上调；节后，MB 钴价维持上涨，延续短期价格升势。建议关注：赣锋锂业（A、H）、洛阳钼业（A、H）、华友钴业、雅化集团等。 小金属：稀土市场全面复工，价格上涨。据亚洲金属网，本周轻稀土氧化镨钕价格上涨 1.71%为 47.65 万元/吨。稀土市场全面复工，市场逐渐活跃，询单采购开始增加，商家心态积极，镨钕市场看涨明显，尤其氧化物现货处于持续紧张状态，金属镨钕报价不多，多数观望氧化物价格。建议关注：盛和资源，金钼股份等。 金属材料：航空材料与通讯材料是长周期机会。中国航空产业处于发展初期阶段，航空产业特点决定了其核心将采取国产材料。目前钛材、高温合金材料均受益于航空产业发展。另外，中美贸易摩擦推动通讯材料走向自主可控，带来新的机会，建议关注：宝钛股份、西部超导等。 风险提示：全球经济复苏缓慢；全球政局动荡。