海天味业及美股大跌影响几何？上周四周五两个交易日，消费明星股海天味业放量大跌14.5%，两天合计交易额66.3亿，上周食品饮料整体下跌1.99%（跌幅排板块第六），相比而言茅五泸受影响并不大。此外，创业板20%涨跌幅新规迅速放大赚钱效应，上周创业板涨幅前20只个股（平均涨幅45.4%），周五收盘后总市值也只有54.1亿，小盘子的创业板个股依然受到短线资金的热捧。最后，美股的头部科技股在上周四周五也创下较大的盘中跌幅，周末外媒报道美国政府正考虑将中芯国际列入贸易黑名单，中芯国际官方辟谣涉军的报道均为不实新闻，期望与美国相关部门直接沟通化解歧见。9月及10月在美国大选落定之前，大力度的政策红包似乎难以预期，而部分风险可能提前释放，机构抱团的消费明星股出现松动，而创业板小盘子的“打一枪换一地”不仅容易招致监管风险，也在逐步消耗赚钱效益，整体上这期间个股调整的风险不可忽视，市场的平衡风格逐步朝纵深方向演绎，建议提升对金融地产的关注度。地产股及物业股中报整体如何？2020上半年房地产板块受疫情影响，整体主营业务收入同比增长2.8%，较2019年度下降17.3pp；其中36家核心房企整体主营业务收入同比增长8.1%，较2019年度下降15.4pp，表现出了更强的业绩韧性。2020H1房地产板块整体归母近利润同比下降19.4%，较2019年度下降29.6pp；其中36家核心房企归母净利润同比下降10.1%，较2019年度下降26.0pp。2020H1地产板块整体毛利率为28.6%，较2019年度下降2.9pp；净利率为10.3%，较2019年度下降1.0pp，由于竣工结算进度影响及结转毛利率下行，地产板块盈利能力有所下滑。物业股方面，2020H1物业板块持续高增长，整体主营业务收入同比增长38.6%，较2019年度提升0.7pp。2020H1物业板块整体毛利率为26.9%，较2019年度提升0.7pp；整体净利率为6.0%，较2019年度下降1.5pp，物业板块整体业绩向好。投资策略与重点关注个股。消费股及科技股出现调整迹象，市场平衡风格有望纵深推进，地产关注三条投资主线。1）具备核心资产特征：A股推荐万科A、金地集团、保利地产、绿地控股等，H股推荐世茂房地产、龙光集团、宝龙地产、旭辉控股、融创中国、中国金茂等；2）存在区域利好类：推荐天健集团、南山控股、华发股份、佳兆业等；3）物业商管类：A股推荐招商积余、新大正，港股推荐保利物业、碧桂园服务、新城悦、永升生活、蓝光嘉宝等。风险提示：新冠肺炎疫情二次爆发风险、销售回款风险、复工竣工风险。重点公司盈利预测与评级[Table_Finance]代码名称当前价格投资评级EPS（元）PE2019A2020E2021E2019A2020E2021E000002万科Ａ28.07买入3.474.004.458.097.026.31600383金地集团14.59买入2.232.482.616.545.885.59600048保利地产16.47买入2.352.643.227.016.245.11600606绿地控股7.67买入1.211.371.526.345.605.05002314南山控股4.12买入0.150.200.2827.4720.6014.71-10%-3%4%11%18%25%19/919/1120/120/320/520/720/9房地产沪深300