投资摘要： 市场回顾：截至 1 月 8 日收盘，汽车板块上涨 3.9%，沪深 300 指数上涨 5.5%，汽车板块涨幅落后沪深 300 指数 1.6 个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨幅在申万 28 个板块中位列第 11 位，排名居中偏前。板块 2021 年度涨幅达 51.5%，在申万 28 个板块中位列第 6 位。子板块周涨跌幅：乘用车(+9.4%)，商用载货车(-3.8%)，商用载客车(-11.7%)，汽车零部件(+2.3%)，汽车服务(-1.7%)。子板块 2021 年度涨跌幅分别为：乘用车(+124.0%)，商用载货车(+52.0%)，商用载客车(+2.7%)，汽车零部件(+29.8%)，汽车服务(-8.0%)。 涨跌幅前五名：光启技术、骆驼股份、ST 电能、比亚迪、模塑科技。 涨跌幅后五名：正裕工业、精锻科技、奥联电子、万通智控、亚太股份。每周一谈：特斯拉 2020 年销量总结 2021 年交付预测特斯拉 2020 年全年总销量为 499550 辆，同比增长 36%，其中 ModelS/X 销售57039 辆，Model3/Y 销售 442511 辆。尽管 2020 年疫情对全球汽车市场造成较大影响，特斯拉依然基本完成了全年 50 万辆的销量目标。从生产端看，加州弗里蒙特工厂 ModelY 的量产、以及上海工厂 Model3 的量产，为特斯拉 2020年销量增长贡献了主要增量。 2021 年全球产能将达到 100 万辆以上。北美弗里蒙特工厂产能 59 万辆/年，其中 ModelS/X 产能 9 万辆/年，Model3/Y 产能 50 万辆/年；上海工厂 2021 年底产能预计超 50 万辆/年，其中 Model3/Y 产能各约 25 万辆/年；柏林工厂一期规划产能 25 万辆/年，预计 2021H2 投产，主要生产 ModelY 车型。另外德州奥斯汀工厂占地面积 2000 英亩，约是上海工厂 10 倍，未来将同时负责电池、Model3/Y、Cybertruck 等车型的量产，预计 2021 年底具备生产能力。综合以上各工厂产能规划，特斯拉 2021 年全球产能将达到 100 万辆以上。 2021 年总销量预计为 90 万辆。基于对 Model3/Y 竞品车型在北美、中国、欧洲的市场空间、各车型产能规划、预期的市场份额等因素的分析，我们认为特斯拉在 2021 年总销量将达 90 万辆，同比增长 80%，分地区看，预计北美市场 33万辆、中国市场 38 万辆，欧洲市场 15 万辆、其他地区 4 万辆。 本周投资策略及重点推荐：随着产业复苏势头向好，建议关注行业龙头，如长城汽车、长安汽车、华域汽车、中鼎股份等；节能、新能源和智能网联等优质赛道的核心标的，如拓普集团、华阳集团、威孚高科、均胜电子等；“国内大循环”带来的国产替代机会，如湘油泵、万里扬、星宇股份等；商用车、后市场等领域的潜在机会如福田汽车等。 本周推荐组合：湘油泵 20%、中鼎股份 20%、华域汽车 20%、长城汽车 20%和星宇股份 20%。风险提示：汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场竞争加剧的风险；疫情控制不及预期。