投资要点：特斯拉，领军开启全球新能源汽车超级周期。特斯拉，产品出众、摆脱补贴、全球畅销。特斯拉计划2018年50万辆、2020年100万辆产量目标，即将实现，加速颠覆汽车工业。特斯拉扮演汽车界的“苹果”，传统巨头大众、通用、宝马等加速跟随，全球新能源汽车超级周期将在2018年全面开启。我们预计2020年全球新能源乘用车销量600万辆，2025年3200万辆。自主车企龙头抢占先机，产品供给全面释放。我们预计2020年新能源乘用车全球600万辆、特斯拉100万辆、中国164万辆。中国自主车企龙头，具有产品丰富、贴近市场、供应完备的优势，领先合资2~3年。我们预计2020年中国新能源乘用车销量164万辆，自主品牌88万辆，市场份额54%。零部件切入特斯拉高端供应链，孕育十年投资契机。回望智能手机产业革命，创造中国手机产业链投资红利。电动智能汽车，孕育中国零部件龙头未来十年成长机遇。中国的电池电机电控已具备全球竞争力，陆续切入特斯拉、大众、通用等高端供应链。此外，核心元器件包括电池热管理、铝合金车身、车身电子、车载模块等也有望实现百倍增长，业绩弹性巨大。我们将用图表进行特斯拉和全球新能源汽车的弹性测算，并分析各企业竞争力。投资建议。新能源汽车产业链2017年25倍PE左右，建议优中选优。特斯拉是未来供应链标杆，已供货的龙头未来空间广阔；未供货但卡位优势的龙头，未来有望切入特斯拉、大众、宝马等高端供应链。目前公告特斯拉供应关系的有：广东鸿图、天汽模、精锻科技、信质电机、中科三环、先导智能、安洁科技、中鼎股份等；未来三元电池放量，带动上游钴板块和碳酸锂板块，以及电池产业链长期受益。风险提示。1、新能源汽车销量低于预期；2、技术进步低于预期。行业相关股票[Table_StockInfo]股票代码股票名称EPS（元）投资评级20162017E2018E上期本期600418江淮汽车0.610.750.93买入买入000980众泰汽车0.041.041.53买入买入002108沧州明珠0.761.051.11买入买入002466天齐锂业1.522.433.20买入买入002055得润电子0.080.561.03买入买入000970中科三环0.300.380.50买入买入300450先导智能0.711.211.54买入买入603011合锻智能0.110.180.21增持增持资料来源：Wind，海通证券研究所