❑市场回顾上周汽车板块下跌4.42%，沪深300指数下跌3.48%，汽车行业相对沪深300指数落后0.94pct；从板块排名来看，汽车行业上周涨幅在申万28个板块中位列第18位，总体表现位于下游；子板块中，客车（-7.64%），乘用车（-6.47%），货车（-8.89%），零部件（-4.99%），汽车服务（-3.69%）。❑市场热点中汽协预测今年国内汽车销量将达2500万辆，增幅有望收窄至-2%，好于此前预期。商务部将出台新措施，着力扩大汽车商品消费。鼓励相关地区优化汽车限购措施，开展新一轮汽车下乡和以旧换新。❑每周一谈：自主车企加速电动智能化长城汽车计划推出全新智能电动汽车品牌。12月10日，路透社援引知情人士的话称，长城汽车计划推出全新智能电动汽车独立品牌，内部代号为“SL”。自主车企纷纷推出高端电动汽车品牌。北汽集团、东风汽车、广汽集团、长安汽车和上汽集团的高端智能电动汽车品牌相继亮相，掀起了国内传统车企新一轮的品牌革新。自主车企市场占比稳步提升，电动化进程加速。自主品牌的转型采用两步走策略，第一步为稳步提升市场占比，第二步为加速电动车进程。2012-2020.1-10，随着吉利、长安、长城、上汽乘用车和奇瑞汽车等自主头部品牌技术积累成熟，车型布局逐渐完整，市占率从12.41%提升至21.17%。电动车进程方面，国内政策利好持续释放，《节能与新能源汽车技术路线图2.0》确认了全球汽车技术节能化、电动化、智能化发展趋势，推动自主品牌电动车纷纷加紧推出高端电动化品牌，加速电动化进程。❑投资策略：Q乘用车行业复苏，本轮复苏主要是三四五线城市需求释放，预计20Q4-2021年销量增速有望达到10%-15%，板块行情尚未结束，我们认为21H1汽车板块将会延续上涨行情，建议重点配置新车周期较强的整车和优质零部件。推荐长安汽车、上汽集团、拓普集团、精锻科技、一汽富维；重点关注吉利汽车、长城汽车H、新泉股份等。❑风险提示：汽车销量低于预期；海外疫情反复。证券研究报告