"❑全球电信市场加速增长，华为、中兴份额增长全球电信设备市场加速增长。Dell'Oro数据，2020Q3全球电信设备市场同比增9%，2020年前三季度同比增5%，Q1同比降4%，Q2、Q3实现正增长且增速加快。Dell’oro预计全球设备市场2020年全年增5%-6%，2021年增4%。华为、中兴表现亮眼。2020年1-9月电信设备收入同比仅华为、中兴正增长，带动份额从28%、9%增至30%、11%。其他Top7厂商爱立信(15%，-1%)、诺基亚(14%，平)、思科(6%，-1%)、Ciena(3%，平)、三星(2%，-1%)。❑看好国内5G建设和应用发展国内走在全球5G网络发展的前列。Dell’Oro数据显示，全球电信设备市场Q3同比增速好于预期，主要得益于中国在5G无线接入网、5G核心网、GPON、SP路由器、运营商级交换机以及光传输领域的投资。GSMAIntelligence统计，截至2020年，中国5G连接数预计为2.02亿，占比全球超过85%。国内5G已经实现多个垂直行业应用探索。国内5G坚持适度超前的建设节奏，形成“以建促用”的5G良性发展模式。目前5G在我国交通、医疗、航空制造、智慧工厂、矿山、港口、电力行业等行业均已经得到应用。对国内5G网络投入和应用发展表示乐观。2021年三大运营商5G基站新建规模有望进一步增长，5G应用持续导入，有望在工业、医疗、教育、车联网等重要场景展开部署。建议关注佳讯飞鸿、中兴通讯、上海瀚讯、国网信通。❑VGPP模型本周评估结果和行业重点关注本周重点关注中国联通。另外我们持续关注英维克、佳讯飞鸿、光环新网、盛路通信、和而泰、星网锐捷、紫光股份、烽火通信等。行业/公司要闻1)LightCounting下调未来五年FTTx、前传和回传领域市场预测约20%。2)【英维克】非公开发行A股股票申请获得中国证监会发审委审核通过。3)长安汽车将联合华为、宁德时代共同打造高端智能汽车品牌平台CHN。4)Dell'Oro：在连续两个季度出现中高个位数百分比下滑之后，全球数据中心交换机市场收入在2020年第三季度恢复增长。5)中国联通启动5GSA核心网DPI设备集采。风险提示：5G网络建设和应用发展不及预期的风险等。证券研究报告"