节能重压下，汽车轻量化为大势所趋。全球主要国家地区燃油经济性标准日趋严格，国内第四阶段标准方案实施，车企油耗压力空前，乘用车企业平均燃料消耗管理办法酝酿产业升级大变革，有较强研发能力、重视节能减排的企业将获得极大地发展机遇，汽车轻量化与发展节能新能源汽车是车企应对新标准的主要手段。无轻量化，不新能源。新能源汽车轻量化性能与经济优势明显，轻量化是里程焦虑的有效解决方案，轻量化能够有效提升电动车动力性能，增加续航能力，并减少电池成本与摊薄日常能耗成本。新能源汽车表现出更为迫切的轻量化需求。此外，传统汽车轻量化已初现端倪，中高端车型只需3年左右收回轻量化增加成本。轻合金轻量化应用广阔，空间巨大。轻量化实现途径主要为轻量化新材料的替代，轻量化材料中高强钢减重效果有限，铝合金渗透能力最强，是汽车轻量化中坚力量，铝化率不断上升，海外用铝量近年增长加速，目前全球单车用铝量较高，而国内用铝集中在部分零部件，单车用铝较低，车身用与零部件用铝均具有明显提升空间，国内汽车轻量化铝合金市场将高速成长为千亿级市场，年均复合增速为20%，镁合金减重效果极佳，应用潜力大，市场成长快，年均复合增速为29%。由于轻量化市场高壁垒，仅有极少数企业能分享迅速成长的轻量化市场盛宴。关注有业绩、低估值汽车轻量化相关标的：南山铝业、亚太科技、利源精制、云海金属风险提示。轻量化不及预期，系统性风险。