核心观点招标数据8月观察：后疫情影时代经济活动逐步平稳，政策整体短期刺激继续退出，新经济相关回暖降速。从招标预算金额看，2020年8月招标预算金额相比去年同期降幅缩小，军队、学校、医院与政府单位招标预算金额环比2020年7月变化分别为18.5%、-6.7%、19.0%、21.6%，同比2019年7月变化分别为-1.1%、-41.3%、-26.2%、-35.4%，其中医院招标同比降幅缩小明显。从招标的细分方向看，随着疫情逐步稳定，2020年8月政府招标方向的信息化项目环比基本持平，其中招标数量环比2020年7月小幅上升1.3%，同比2019年8月下降14.3%；招标预算金额环比2020年7月下降6.2%，同比2019年7月下降2.6%，整体看二季度后同比下滑幅度不断缩小。重点行业中标8月观察：电力及公共事业出现提升。从2019年年初至2020年7月整体来看，在中标统计中计算机、通信、建筑与电力及公用事业占比较高、信息质量比较完善。在新经济时代，我们能够看到计算机、通信、电子等行业在不同阶段均有脉冲式的中标爆发，电力及公用事业在除疫情影响外的时间段则相对稳定。从行业表现看，2020年8月建筑、传媒、国防军工中标总额有所下滑，环比2020年7月分别下滑47.2%、13.1、21.5%；计算机、通信、电力及公共事业、房地产环比2020年7月分别上涨10.6%、13.1%、165.7%、35.1%，其中建筑行业中标经过7月的走高后回落正常，电力及公共事业同比涨势明显。重点公司中标8月观察：龙头公司继续保持订单增长。从部分代表性科技公司看，综合政府侧和采招网的部分行业端公开中标数据，2020年8月多数公司环比涨幅趋缓，甚至出现不同幅度的下滑。科技行业整体受到疫情的冲击相对其他行业较小。从2020年6月来看，样本跟踪的8家公司（紫光股份、用友网络、中科曙光、浪潮软件、中国软件、卫宁健康、华宇软件、创业慧康）的中标总金额基本趋于稳定。同比看，三家公司实现单月正增长，其中用友网络单月环比增速达186%，同比为33.84%；中国软件环比增长31.8%，同比增长23.7%；卫宁健康同比增长为12.4%。风险因素：招投标数据非标准披露趋势提升；政府数据披露质量下降；NLP模型抽取风险。28710508/47054/2020091811:09