行业周报●传媒互联网行业 n[table_research] 2020年12月27日 [table_main] 腾讯新游上线表现优异，游戏直播再获资本青睐 核心观点：（12.21 -12.27） 行业点评报告模板 传媒互联网行业 推荐 （维持评级） 最新观点摘要 1. 12月25日，由动视暴雪授权与腾讯天美工作室联合打造的《使命召唤手游》国服正式上线，登顶App Store国区免费榜和游戏榜，10小时冲进游戏畅销榜前四，TapTap评分超过8分。我们认为，《使命召唤手游》多样性的游戏设计与优质的游戏体验有 分析师 杨晓彤 ：010-83571329 ：yangxiaotong@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130518020001 特此鸣谢：岳铮，实习生张婧仪。 行业数据 2020.12.27 [table_report] 望吸引到不同圈层的玩家，扩大FPS现有的用户大盘，为腾讯贡献巨大的收入增量；同时它的成功有望启发整个行业加大开发投入、延长开发周期，促进游戏品质不断优化精进，加速行业精品化进程2. 12月25日，游戏直播内容供应商“小象大鹅“香港公司主体EGM宣布获得来自B站、快手数亿元人民币新一轮融资。我们认为后疫情时代游戏直播用户粘性显著提升，平台依托优质内容培养用户付费习惯，将促进游戏直播行业规模的提升，根据易观报告预测2020年我国游戏直播市场规模将突破200亿元，用户规模将达到6亿人。游戏MCN作为游戏直播行业的上游，将受益于游戏直播行业的增长，有望拓展广告代理、电竞选手经纪、游戏运营等业务，并基于多元化的KOL覆盖，辐射泛娱乐内容市场。 行业配置观点 1. 新模式：建议关注具有私域属性的平台腾讯控股（0700.HK）、哔哩哔哩（BILI.O）、即将在港交所上市的快手(H01454.HK)等。2. 新业态：建议关注具备完善产品矩阵且研发能力优异的祖龙娱乐（9990.HK）、腾讯控股（0700.HK）、网易（NTES.O）、完美世界（002624.SZ）、三七互娱（002555.SZ）等。3. 新消费：建议关注垂直医美平台新氧（SY.O）、综合生活服务平台美团-W（3690.HK），生活圈媒体分众传媒(002027.SZ)、三人行(605168.SH)及头部院线万达电影（002739.SZ）、横店影视（603103.SH）和内容制作龙头光线传媒（300251.SZ）等。 核心组合上周表现 表 1：核心组合上周表现 证券代码 证券简称 300413.SZ 芒果超媒 002624.SZ 完美世界 002739.SZ 万达电影 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 周涨幅（%） -2.59 2.81 -3.34 市盈率PE（TTM） 63.53 28.67 -5.20 市值 （亿元） 1139.44 525.83 394.17 风险提示 市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 审查或审核风险，公共卫生风险等。 相关研究 【银河传媒杨晓彤团队】行业周报_传媒互联网行业_周观点1220：电竞成亚运正式比赛项目，B站全面升级整合营销“Z+计划” 【银河传媒杨晓彤团队】行业周报_传媒互联网行业_周观点1213：赛博朋克销售火爆，超高清视频有望迎来快速发展期 www.chinastock.com.cn证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 核心组合表现 2020.12.27 [table_re(cid:13)ort] 行业周报/传媒互联网行业 目录 一、上周热点动态跟踪及点评 .................................................................................................................................................... 3 二、市场行情回顾 ........................................................................................................................................................................ 4 三、核心组合及行业配置观点 .................................................................................................................................................. 11 四、公募基金重仓股持仓情况 .................................................................................................................................................. 13 五、重点子行业数据跟踪 .......................................................................................................................................................... 15 六、风险提示 .............................................................................................................................................................................. 31 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2