[Table_Title] 李焕英夺魁春节档，关注市场风格转换 传媒行业周报系列 2021 年第 7&8 周 ►市场行情回顾两周（2021.2.8-2021.2.19）上证指数上升 1.12%，沪深300 指数下降 0.50%，创业板指数下降 3.76%。SW 传媒指数上升 3.61%，跑赢创业板指数 7.36pct，在申万一级 28 个行业涨跌幅排名中位列第 13。►传媒行业数据截至 2021 年 2 月 19 日，院线电影排名前三为《你好,李焕英》《唐人銜探案 3》和《刺杀小说家》，网播电影排名前三为《特种兵归来 4 替身疑云》《沐浴之王》和《冷血狂宴》；影视剧集排名前三为《斗罗大陆》《赘婿》和《我的时代，你的时代》；综艺排名前三分别为《明星大侦探第六季》《王牌对王牌第六季》和《乘风破浪的姐姐第二季》；iOS 游戏热玩榜前三为 《王者荣耀》《和平精英》和《梦幻西游》；安卓游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《原神》和《明日方舟》。►核心观点春节期间，电影票房量价齐升再创历史新高，史上最强春节档反映了电影市场的复苏能力，《你好，李焕英》票房反超《唐人街探案 3》，排片率和上座率后来居上再次验证了影视传媒行业“内容为王”的逻辑。近期高瓴资本公布四季度持仓，其增持的电商公司包括拼多多和 Sea Limited（旗下有东南亚跨境电商平台 Shopee），我们认为拼多多式的“货找人”电商模式和东南亚电商市场存在巨大的红利。目前，一季度进入下半段，市场将迎来业绩快报、一季报预告及年报一季报等披露的高发期，叠加市场投资风格转换的因素，我们建议投资者关注 2020 年年报高增长及 2021Q1 业绩高增长、估值性价比较高的中市值公司的布局时机。►投资建议我们持续关注游戏板块，推荐估值较低的头部游戏研发厂商，完美世界、三七互娱；新媒体板块方面，强烈 推荐背靠湖南台优质内容生产平台，年度业绩预告高增长， 持续受益于媒体融合改革红利的国资新媒体平台运营公司芒果 超媒，推荐关注前期股价调整幅度较大、业绩高增长而 估值较低的新媒股份；其他板块方面，推荐长期深耕精准买量 的RCEP 跨境电商龙头公司吉宏股份和线下数字空间展览展示龙头公司风语筑。►风险提示监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。