2021 年 01 月 17 日计算机行业 工业互联网行动计划印发，工业云市场有望提速 投资组合东方财富、用友网络、恒生电子、卫宁健康 投资观点：工业互联网行动计划印发，工业云市场有望提速 1、需求和政策双轮驱动，工业云市场景气上行需求端：智能制造对降本增效作用明显，根据工信部统计智能制造试点企业数据，智能化改造前后对比，生产效率平均提升 37.6%、运营成本平均降低21.2%，产品研制周期平均缩短 30.8%，产品不良率平均降低 25.6%，工业云市场需求强劲。政策端：2021 年 1 月 13 日，工信部印发《工业互联网创新发展行动计划(2021-2023 年)》。《计划》表示 2021-2023 年是我国工业互联网的快速成长期，提出加速已有工业软件云化迁移，加快工业设备和业务系统上云上平台，到 2023 年，工业企业及设备上云数量比 2020 年翻一番，打造3～5 家有国际影响力的综合型工业互联网平台、70 个行业区域特色平台等。新三年行动计划驱动下，工业云市场发展有望提速。 2、预计 2020 工业云市场规模 40.11 亿美元，未来五年 CAGR 为 36.38%工业云市场包括基础设施和解决方案两大部分。根据 IDC 数据，2020H1，我国工业云市场规模达到 16.0 亿美元，同比增长 31.8%，其中工业云基础设施市场增速与云解决方案市场增速分别达到 31.2%和 33.1%。预计 2020 年我国工业云市场规模为 40.11 亿美元，2020-2024 年 CAGR 为 36.38%，其中工业云基础设施和工业云解决方案市场规模分别为 27.24 亿美元、12.87 亿美元，2020-2024 年 CAGR 分别为 32.23%、44.09%。 3、行业集中度有望提升，龙头或将受益根据 IDC 数据，2020H1，中国工业云（平台）解决方案市场份额前五厂商分为阿里巴巴（25%）、华为（11.5%）、用友（8.0%）、腾讯（5.2%）、浪潮（4.5%），CR5 合计 54.2%，核心产品包括阿里巴巴工业大脑 3.0、华为云平台，浪潮云洲工业互联网平台 2.0 等。中国工业云（应用）解决方案市场份额前五厂商分为用友（15%）、金蝶（10.1%）、海尔卡奥斯（6.2%）、树根互联（4.8%）、徐工信息（3.5%），CR5 仅为 39.6%。核心产品包括用友 YonBIP平台、海尔卡奥斯工业互联网平台、树根互联根云平台 4.0 等。我们认为目前工业云市场处于成长阶段，各领域厂商加速布局，未来行业集中度仍具备较大提升空间，行业龙头或将受益。 4、投资建议智能制造对企业降本增效作用显著，工业云市场持续受企业内生需求驱动。1 月 13 日，工信部印发工业互联网发展行动计划，明确提出发展工业互联网平台，加速工业软件、工业设备、工业系统上云，叠加政策催化，未来工业云市场发展有望提速。相关受益标的包括，管理运营类：用友网络、金蝶国际；研发设计类：中望软件、广联达；生产管理类：中控技术、宝信软件等。 风险提示：宏观经济影响下游需求，行业增速不及预期等风险 敬请参阅最后一页免责声明