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环保及公用事业周报:垃圾分类迈入十四五新阶段,政策红利持续释放 - 安信证券
行业周报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 目标价 评级 首选股票 行业表现 资料来源:Wind资讯 % 相对收益 绝对收益 1M 1.43 2.10 3M 12M 4.55 10.22 -18.74 4.48 邵琳琳 分析师 汪磊 报告联系人 相关报告 2020年12月13日 环保及公用事业 环保及公用事业周报(2020.12.07-2020.12.13) 垃圾分类迈入十四五新阶段,政策红利持续释放 ■垃圾分类“攻坚战”,政策红利持续释放。日前,生态环境部门公示《2020年国家先进污染防治技术目录(固体废物和土壤污染防治领域)》,征集并筛选了一批固体废物和土壤污染防治领域的先进技术。《目录》中共公示了37个固废和土壤污染防治板块的先进技术及其工艺路线、主要技术指标及技术特点等。此外,多个省市陆续发布固体废物污染防治条例。日前, 贵州省发布《贵州省固体废物污染环境防治条例》,将于2021年5月1日起施行,施行后随意倾倒、丢弃、堆放、抛撒、遗撒生活垃圾及滴漏污水的,最高罚款50万元。同时,《条例》规定禁止新建、改建、扩建生活垃圾填埋场。环境卫生主管部门应当加强对已建生活垃圾卫生填埋场的管理,对服务期满或者库容满的生活垃圾卫生填埋场进行封场和生态恢复。已建生活垃圾焚烧发电处臵设施的地区,应当逐年减少垃圾填埋量,鼓励对已填埋的垃圾进行焚烧处臵,对固废处理提出更高要求。建议关注优秀的垃圾焚烧企业【瀚蓝环境】【城发环境】【上海环境】【伟明环保】和优质的环卫运营服务标的【盈峰环境】【龙马环卫】【玉禾田】【侨银环保】。日前,甘肃省发布《甘肃省水污染防治条例》,对工业、城镇、农业和地下水污染防治提出要求。同时,湖南省住建厅公布了《2021年湖南省乡镇污水处理设施建设任务清单》,共280个建制镇纳入明年考核任务范围,所有项目应于2021年2月底前完成前期工作,2021年5月30日前全面开工。纳入污染防治攻坚战“夏季攻势”项目必须于2021年9月30日前建成通水试运行,其余项目必须于2021年12月底前建成通水试运行。建议关注污水资源化利用和水处理市场标的【碧水源】【金科环境】【博世科】。 ■动力煤价格持续上涨,建议重点关注水电龙头。根据煤炭资源网数据显示,CCI5500指数由于近期煤炭市场价格异常波动,市场观望气氛浓厚,现货交易活跃量下降等殷蹙暂停发布。截至12月11日CCI进口5500指数报价48.5美元/吨,与上周保持不变。港口方面,秦皇岛Q5500动力煤平仓价671元/吨,周环比增长34元/吨,价格大幅上涨。由于港口调入量大于调出量,库存无法积累,整体市场延续强势运行,目前各煤种货源紧缺,且流通货源少,价格持续走高,同时由于电厂日耗逐步增加,下游端库存较紧张,需求增加,但受制于北港可售资源较少,市场交易活跃度低,预计短期内现货将持续走强。产地方面,据煤炭资源网数据,山西大同地区Q5500收报于480元/吨,周环比上涨22元/吨;陕西榆林地区Q5800指数收报于497元/吨,周环比上涨13元/吨;内蒙古鄂尔多斯Q5500收报于433元/吨,周环比上涨21元/吨。目前产地方面部分矿完成年度产量任务,产量有所减少,煤矿总体产量逐步缩减。需求方面,目前水泥化工等产业需求稳定,且随着冬季深入以及经济复苏的加快,社会用电量节节攀升,电厂机组满负荷运行,电厂耗煤量走高,库存持续下降,加之进口煤到货周期长,电厂北上采购需求量增大,短期市场需求仍有一定支撑,高价接受程度增加,致使价格高位运行。火电方面,建议关注业绩高增长的火电龙头【华能国际】【华电国际】;水电方面,建议关注分红有承诺、集团机组陆续投产的【长江电力】以及分红比例大幅提升的【川投能源】。国改、电改稳步推进,建议关注三峡集团旗下唯一的配售电平台【三峡水利】和国家电网旗下的【涪陵电力】。 ■天然气市场供需形势偏紧,LNG价格持续走高。据卓创资讯统计数据,本周期内,全国LNG价格继续上涨,工厂价格和接收站价格均大幅上涨。全国LNG 周均价为4952.21元/吨,较上周价格上涨791.32元/吨,环比上涨19.02%。其中,接收站出厂周均价4627.67元/吨,较上周价格上涨627.81元/吨,环比上涨15.7%;工厂出厂周均价为5183.15元/吨,较上周价格上涨932.88元/吨,环比上涨21.95%。总体来看,近段时间的价格持续上涨与供需形势偏紧有较大关联,北方供暖季,管道气优先保供居民采暖,管道气气源偏紧,部分区域LNG工厂受上游气源限气影响停机或减产,开工负荷不断下降,国产LNG对市场供应减少。同时部分接收站船期有一定延误或减少,短期内区域资源供应紧张情况在一定程度上推高价格。下周预计LNG市场供应量相对稳定,可能小幅增加,需求方面预计波动不大,且城燃LNG调峰需求已处于高位,增长空间有限。整体来看下周市场供需均处于稳定状态,LNG价格有望趋于稳定。建议关注【深圳燃气】和【新奥股份】。 ■投资组合:【碧水源】+【瀚蓝环境】+【盈峰环境】+【龙马环卫】+【维尔利】+【长江电力】。 ■风险提示:项目推进不及预期;煤价持续高位运行,电价下调风险。
共 18 页 2020-12-16
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