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传媒互联网行业周报:快手上市在即,十年长跑铸就商业化内容社交平台 - 中国银河
行业周报●传媒互联网行业n[table_research] 最新观点摘要 1. 快手是全球领先的内容社区和社交平台,具备良好的用户口碑和高度社交的属性。其平均日活跃用户数规模近几年实现 了快速增长,截至 2020 年 6 月 30 日,快手日活用户达到 2.58 亿,目前内容社区活跃度在中国头部基于视频的社交平台中排名第一。快手 作为短视频行业的头部公司,其在内容电商领域的竞争优势将更加明 显。目前快手已通过上市聆讯,上市成为“短视频第一股”后将进一步 稳定视频行业头部地位。而快手的电商货币化率和广告收入 ARPU 值均处于较低水平,较同类公司相比均具有较大提升空间,因此我们看 好快手上市后的长期业绩表现。2. 1 月 13 日教育部发布消息国家中小 学网络云平台已为 1.8 亿名中小学生的在线学习提供支撑。云平台于 2020 年 2 月 17 日正式开通,共计上线 4649 课时的小学、初中、高中各学段主要学科课程学习资源,实现了小学、初中、高中所有年级和 各主要学科全覆盖。我们认为随着 5G 基站建设的不断完善,智能设备、带宽和移动基础设施的发展将继续促进未来在线教育的增长势 头。 行业配置观点 1. 新模式:建议关注具有私域属性的平台腾讯控股( 0700.HK )、 哔哩 哔哩( BILI.O ) 、即 将在 港交所 上市 的快 手 (H01454.HK)等。2. 新业态:建议关注具备完善产品矩阵且研发能力 优异的祖龙娱乐(9990.HK)、腾讯控股(0700.HK)、网易(NTES.O)、 完美世界(002624.SZ)、三七互娱(002555.SZ)等。3. 新消费:建 议关 注垂直医美 平台新氧( SY.O )、 综合生活服 务平台 美团 -W (3690.HK),生活圈媒体分众传媒(002027.SZ)、三人行(605168.SH) 及头部院线万达电影(002739.SZ)、横店影视(603103.SH)和内容 制作龙头光线传媒(300251.SZ)等。 风险提示 市场竞争加剧的风险,政策及监管环境的风险,作品内容审查或审核风险,公共卫生风险等。 核心组合上周表现表 1:核心组合上周表现 证券代码 300413.SZ 002624.SZ 002739.SZ 资料来源:Wind,中国银河证券研究院整理 www.chinastock.com.cn 证券研究报告
共 34 页 2021-01-25
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