投资要点汽车业蓬勃发展，轻量化趋势明朗。近几年汽车行业迅速发展，燃油消耗和碳排放日益成为不容忽视的严峻问题，“碳配额”和“双积分”制度的出台，更是推动汽车业加速向低油耗低碳排放发展。据了解，汽车质量每降低10%，能够降低油耗6-8%，且轻量化对汽车的动力性、制动性、耐久性、安全性等均有十分明显的提升作用。新能源汽车产销高速增长，电池的重量使得电动车比同级汽油车更笨重一些，更是对汽车轻量化提出了新的要求。在去年发布的《节能与新能源汽车技术发展路线图》中，更是对我国汽车轻量化的“三步走”式发展进行了明晰的规划。铝：“铝代钢”步伐不停，汽车用铝空间广阔。铝合金比重仅为钢的30%，且在抗腐蚀性、硬度、韧度等方面特点更为突出，因此已经成为汽车工业的理想材料。目前铝合金铸件、型材在汽车上的应用较多，但最受关注的是板材。汽车板在覆盖件方面，主要的应用是4门（车门）2盖（引擎盖、货舱盖）1顶（顶棚），此外，一些结构件也用到板材。虽然目前捷豹XFL等乘用车、福特F150等商用车已经在全铝车身的应用方面取得了重大进展，但乘用车当中使用全铝车身的比例仍很低，全铝客车的发展更是处于萌芽阶段，我国与北美、欧洲等地的单车用铝量差距仍较大。随着汽车产量的逐年增长，以及铝材在汽车工业渗透率的加速抬升，根据测算，到2020年，我国仅乘用汽车用铝合金板的需求量就有望超过26万吨，加上铝板在其他结构件方面的应用，以及更为庞大和具备极高的成长性的商用车市场，到2020年，我国的汽车用铝合金板需求量有望达到100万吨。镁：资源得天独厚，汽车“镁化”前景可期。我国探明的镁总储量占世界总产量的2/3，是全球最大原镁生产国。镁合金具有阻尼减震性能高，比强度、比刚度高，回收率高，无污染，易于加工等优点，能够有效减轻汽车质量，提高燃油经济性综合指标，降低汽车噪音及震动，对整车性能的提升效果明显。目前我国单车用镁量仅约1.5kg，较北美3.8kg和日本9.3kg相距甚远，发展空间很大。根据节能与新能源汽车技术路线图，2020年国内单车用镁量为15kg，届时汽车用镁合金需求有望达42.6万吨。重点推荐：南山铝业：1、国内首家汽车板四门两盖生产商，成本和时效优势明显；2、与波音签订航空铝材采购供应协议，占领高端铝材制造；3、有望受益电解铝供给侧改革。云海金属：1、镁产业链完整，原镁产能10万吨，镁合金产能17万吨；2、深加工业务渐入佳境；3、汽车、3C领域需求旺盛。风险提示：铝、镁价格下行；汽车产销量不及预期＃title＃轻量化助跑汽车业，铝、镁用量爆发＃createTime1＃2017年04月16日