2020年12月08日 计算机 工业软件，平台为王 ——工业软件系列报告之二 三大因素推动智能制造迎来重要拐点：（1）5G技术赋能工业信息化，智能制造技术基础业已成熟；（2）用人成本逐步攀升，“用工荒”现象频频出现；（3）疫情彰显自动化生产意义，催化无人工厂加速落地。 工业平台软件：智能制造的“命门”。以MES/PLM为代表的平台型工业软件主要定位于通过整合底层工业设计软件、工业设备、人力资源等实现工业生产效率的提升。相比于传统的生产模式，平台型工业软件将能够从多方面实现企业经营可量化指标的改善，是工业软件中极具战略地位的“命门”。 MES产品面向制造端的软件信息化升级。MES是生产制造环节信息化及智能化的主要承载之一。根据e-works统计，国内MES市场在2014-2018年保持稳定增长，市场规模增长至33.91亿元，复合增速达到20%。MES最早由AMR在1990年提出，描述了通过集成计划和控制系统来执行制造的系统，后经过MESA和ISA进行了进一步的拓展。流程工业和离散工业是MES“异卵双生”的两大应用领域。流程工业与离散工业存在区别和联系，因而MES在流程行业和离散行业应用存在显著区别。 PLM产品面向研发制造一体化的软件信息化升级。综合西门子公司与PTC公司的定义，PLM（产品生命周期管理）是一款能够整合扩展型企业中的数据、流程、业务系统以及人员的信息管理系统。PLM市场规模持续增长，2019年整体规模超过150亿。MES与PLM的提出均受到ERP的启发，部分公司的相关产品则来自传统ERP产品功能模块的延伸。可以认为，MES/PLM/ERP是制造企业信息化三驾马车，三者在多个环节均有所协作，并相互交织。平台软件主要呈现出“三足鼎立”的竞争格局，包括传统制造业巨头、工业设计软件龙头、ERP等管理软件厂商。 投资建议：工业软件是智能制造的核心，MES/PLM等平台型工业软件则是智能制造核心中的“命门”。通过5G技术赋能，智能制造技术基础业已成熟，而在用人成本攀升以及新冠疫情等因素推动工业自动化需求加速的大背景下，工业平台软件需求迎来重要拐点。建议重点关注流程工业MES龙头企业中控技术，离散工业MES龙头企业鼎捷软件、用友网络、金蝶国际（HK）以及PLM龙头企业能科股份等。 风险提示：制造业智能化升级进展不及预期，国产化厂商产品落地不及预期。 行业深度分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 目标价 评级 首选股票 行业表现 数据来源：Wind资讯 % 相对收益 绝对收益 1M 5.26 8.06 3M 1.87 8.86 12M -21.00 7.69 胡又文 分析师 吕伟 分析师 相关报告 行业信创风起云涌 2020-12-06 华为：别了，荣耀；你好，汽车 2020-11-29 硬核科技大爆发，科创板迎来新时代 2020-11-22 反垄断下的命运与抗争 ——美国科技巨头启示录 2020-11-16 汽车黄金十年：除了电动，还有智能 2020-11-15 行业深度分析/计算机 内容目录 1. 工业平台软件：智能制造的核心“命门” .............................................................................. 4 1.1. 智能制造迎来关键拐点 .............................................................................................. 4 1.2. 工业平台软件是智能制造的“命门” ............................................................................. 6 1.2.1. 工业软件是智能制造之根基 .............................................................................. 6 1.2.2. 工业软件市场规模可观，助力工业互联网产业扩张 ........................................... 7 1.2.3. 以MES/PLM为代表的平台型工业软件是智能制造效率提升的关键 .................. 8 2. 智能制造核心平台软件：MES/PLM ................................................................................... 8 2.1. MES：面向制造端的软件信息化升级 ......................................................................... 8 2.1.1. 何为MES，空间如何？ ................................................................................... 8 2.1.2. MES的前世今生............................................................................................... 9 2.1.3. 流程VS离散：MES“异卵双生”的两大应用领域 ..............................................11 2.2. PLM：面向研发制造一体化的软件信息化升级 ......................................................... 14 2.2.1. PLM：西门子如何定义？ ................................................................................ 14 2.2.2. PLM市场规模及定位 ...................................................................................... 15 2.3. MES/PLM与传统ERP产品有何异同？ ................................................................... 17 3. 投资建议.......................................................................................................................... 18 3.1. 中控技术：国产化DCS龙头，工业软件潜力巨大 ................................................... 19 3.2. 鼎捷软件：深耕MES工业软件，巨头入股或焕发全新活力 ..................................... 19 3.3. 用友网络：3.0战略优先布局，打造企业智能化升级一体化方案 .............................. 20 3.4. 金蝶国际：国产化ERP龙头，深耕制造云业务 ....................................................... 20 3.5. 柏楚电子：激光加工龙头厂商，布局MES软件进军智能制造 ................................. 21 3.6. 能科股份：国产化智能制造解决方案龙头，深耕四大工业行业 ................................ 21 图表目录 图1：5G在智能制造中的应用 ............................................................................................... 4 图2：近二十年人口数量及增长率统计.................................................................................... 5 图3：近二十年我国人口结构情况........................................................................................... 5 图4：近二十年私营企业和个体整体及制造业就业人员规模及增速.......................................... 5 图5：近二十年城镇单位就业人员整体及制造业平均工资及增速 ............................................. 5 图6：“智能制造”网络热度统计 ............................................................................................... 6 图7：疫情后智能制造相关调查 .............................................................................................. 6 图8：工业软件与工业互联网的关系 ....................................................................................... 7 图9：全球工业软件市场规模（亿美元） ................................................................................ 7 图10：中国工业软件市场规模（单位：亿元） ....................................................................... 7 图11：工业互联网产业经济增加值规模（亿元） .................................................................... 8 图12：PTC旗下PLM平台Windchill带来的客户效率提升 .................................................... 8 图13：鼎捷软件汽车零部件行业智能制造解決方案 ................................................................ 8 图14：2014-2018中国MES市场规模................................................................................... 9 图15：ISA-95模型 ...............................................................................................................11 图16：流程工业与离散工业分类举例 ................................................................................... 12 图17：中控技术流程工业MES解决方案MES-Suite功能架构............................................. 13 图18：赛意SMOM产品架构 ............................................................................................... 13 图19：PTC旗下PLM平台产品Windchill ............................................................................ 14