核心观点：行业基础数据跟踪：本周（1月25日~1月29日），基础化工板块下跌3.52%，落后上证综合指数0.27个百分点；化工子行业下跌较多，表现较好的有维纶、氨纶、氯碱、炭黑等板块，表现较差的有民爆、氮肥、合成革等板块。化工品价格涨多跌少：在我们跟踪的231个产品中，本周与上周比：84种产品价格上涨，99种产品价格平稳，48种产品价格下跌，三类产品个数分别占到总产品个数的36%、43%和21%。化工品价格涨多跌少。部分价格涨幅超过5%的产品：液氯、国际硫磺、国际尿素、国际硫酸、丙酮、醋酸、国际DAP、双酚A、BDO（华东）、碳酸锂（工业级）、苯酚、氢氟酸、碳酸锂（电池级）、等。价格跌幅超过5%的产品：三氯甲烷、甲醛、液化气、环氧丙烷、软泡聚醚、丙烯、丙烯酰胺等。（数据来源：百川盈孚、WIND）重点子行业信息跟踪：煤化工产业链：尿素价格涨跌互现，醋酸价格主稳运行，乙二醇价格小幅下跌；聚酯产业链：涤纶长丝下游进入放假状态；粘胶短纤：粘胶价格继续上行；氨纶：氨纶市场继续上涨；MDI产业链：供需博弈，MDI市场推涨上行；两碱：纯碱、PVC价格上涨；有机硅：小幅反弹，后续逐步开启春节模式；磷化工：贵州磷矿石价格上涨，湖北磷酸一铵价格上涨；草铵膦：草铵膦价格高位盘整；锂电材料：隔膜价格平稳，电解液、六氟磷酸锂、正极材料价格上涨。（数据来源：百川盈孚、卓创资讯、中纤网、WIND）本周随笔：疫情防控下的化纤链淡季不同以往。随着春节临近，化纤产业链逐渐进入淡季。今年受疫情防控要求影响，对于春节期间的开工率以及节后复工的预期存在较大的不确定性。我们认为疫情防控要求或将导致本轮化纤链淡季表现不同以往，且对于三大化纤（涤纶，粘短，氨纶）的影响也存在差别。我们认为对于纤维端而言，整体开工率影响不大，涤纶长丝开工率略高于往年。对于织造端，主要影响体现在三点：首先部分地区放假时间提前，导致负荷下降提前；第二原地过年情况下，春节期间开工负荷或将高于往年；第三节后复工情况存在不确定性，与隔离政策相关，我们判断除非疫情再次爆发，否则复工节奏不会受到太大影响，反而有可能受提前放假的影响而有所提前。