pdf
养老产业专题研究(二):构建多元化的中国养老保障体系 - 平安证券
本完善的养老金三支柱体系。其中,第一支柱为基本养老保险,涵盖职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险,属于强制性养老金,由个人或单位缴费,抵扣企业所得税和个税;第二支柱为企业年金和职业年金,由个人或单位缴费,抵扣企业所得税、个税递延;第三支柱包含个人储蓄型养老保险和商业养老保险,由个人缴费、个税递延。截至 2019 年末,第一支柱累计结余规模达 6.3 万亿元、占比 72%;第二支柱累计结余规模约2.1 万亿元、占比 28%。第三支柱尚处于探索建立期,税延型商业养老保险试点仅开展 3 年,2019 年保费收入不足 2.5 亿元,与第一支柱和第二支柱远不在同一量级。总体来看,退休人员的收入结构单一,对基本养老保险的依赖程度较高。 高,有望在政策引导下进一步提高覆盖率。截至 2020 年,基本养老保险参保人数近 10 亿人,覆盖率自 2017 年起超过 80%并持续提升至 86%,“十四五”规划指出基本养老保险参保率在 2025 年提高到 95%。2)累计结存增速总体放缓,养老金储备或存缺口。剔除政府财政补贴后,我国城镇职工养老保险基金 2019 年当年存在 0.21 万亿元的缺口,且较此前缺口扩大。随着老龄化的加剧,未来缺口或将进一步扩大。 金的企业数量为 9.6 万家,参与职工 2548 万人,而企业共计 3858.3 万户、就业人员共计 7.75 亿人,企业参与率仅 0.25%、职工渗透率仅 3.3%;主要由于税优力度有限。 已在上海、福建和苏州等地,开展个人税收递延型商业养老保险业务,但税优力度有限。截至 2020 年 4 月底,共有 23 家保险公司参与个人税收递延型商业养老保险试点,其中 19 家公司出单;累计实现保费收入约 3 亿元、参保人数仅约 4.76 万人。总体来看,投保人最多可获得 2%的税收优惠收益。 根据海外经验,可适当提高企业年金的缴费税前扣除比例来推进第二支柱发展;针对第三支柱,可通过加快从产品制向账户制转型、给予投保人自主选择权、适当提升高收入群体的免税限额等方式,加速商业养老保险的推广。 政策落地不及预期,养老产业发展不及预期。3)养老产业发展周期和投资周期较长,老年人口需求释放缓慢,养老产业投资回报率不及预期。
共 18 页 2021-06-08
举报
预览图
还剩18页未读,继续阅读
下载所需金币:0