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银行理财产品周报:理财预期收益率下行 - 兴业证券
#title# ) 投资要点 #summary#理财产品净值波动情况 本周净值数据有效的产品数量为 8975 只,净值增长率均大多处于 0-0.5%区间。 其中披露前 1 日净值产品数量为 3764 只,净值相对前期下跌的产品数量为 191 只,净值增长率中位数为 0.01%;披露前 1 周产品净值数量为 5211 只,净值相 对前期下跌的产品数量为 472 只,净值增长率中位数为 0.09%。 理财子开业与产品发行概况 公司维度:截至 2021 年 3 月 28 日,已有 23 家理财子获批成立、19 家理财子正 式开业。理财子目前处于存续期和在售期阶段的理财产品合计共有 3,835 只,其 中工银理财、建信理财、中银理财产品发行数量排在前三位,分别为 898 只、 495 只、501 只。 产品维度:目前理财子发行的理财产品投资期限以 6-12 月、1-3 年、3 年及以上 为主,分别为 692 只、2,094 只、332 只;运作模式以封闭式净值型为主;风险 等级以中级为主。 发行市场概况 人民币理财产品预期收益率:相较于前一周,9 个月理财产品预期收益率上升, 1 周、2 周、1 个月、2 个月、3 个月、4 个月、6 个月理财产品预期收益率下 跌。其中 9 个月理财产品收益率涨幅较大,为 25.0bps ;2 周理财产品收益率跌 幅最大,为-12.3bps。 发行产品数量及期限:三月第四周理财产品发行总量为 819 款,3 个月以内产品 发行量为 314 款,占比 38.3%,较前一周下降;6 个月以内产品发行量为 528 款,占比 64.5%,较前一周上升。 运作模式:三月第四周发行的 819 款理财产品中,开放式净值型产品 37 款,市 场占比 4.5%;封闭式净值型产品 358 款,市场占比 43.7%;开放式非净值型产 品 2 款,市场占比 0.2%;封闭式非净值型产品 422 款,市场占比 51.5%。与前一 周相比,封闭式非净值型产品占比上升,开放式净值型和封闭式净值型产品占 比下降。 收益类型: 三月第四周发行的 819 款理财产品中,保本固定型产品 6 款,市场占 比 0.7%;保本浮动型产品 35 款,市场占比 4.3%;非保本型产品 778 款,市场 占比 95.0%。与前一周相比,保本固定型和非保本型产品占比上升,保本浮动 型和产品占比下降。 基础资产: 三月第四周共发行债券产品 625 款,占比 45.1%;利率产品 247 款, 占比 17.8%;股票产品 14 款,占比 1.0%;票据产品 20 款,占比 1.4%。与前一 周相比,债券、票据、信贷资产、其他类产品占比上升,股票、利率、汇率、 商品类产品占比下降。 发行银行:三月第四周民生银行发行 37 财产品占据首位,交通银行发行 32 款 理财产品排名第二。同时民生银行自 2021 年初至今累计共发行 697 款理财产 品,位居第一。 到期市场概况 产品数量及期限:三月第四周理财产品到期总数为 1,150 款,较前一周上升。一 个月以内、3-6 个月、6-12 个月到期产品占比上升,1-3 个月、12-24 个月、24 个月以上到期产品占比下降。3 个月以内到期产品 436 款,占比 37.91%;6 个月 内的到期产品 937 款,占比 81.48%。 风险提示:监管政策的超预期变化,信用风险超预期暴露。
共 21 页 2021-04-07
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