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食品饮料行业点评报告:5月电商数据分析:行业短期平淡,均价持续提升 - 开源证券
5 月电商数据分析:行业短期平淡,均价持续提升 张宇光(分析师)zhangyuguang@kysec.cn证书编号:S0790520030003 京东食品饮料行业线上销售额下滑,食品礼券增幅较大根据魔镜数据,2021 年 5 月京东食品饮料行业线上销售额为 41.1 亿元,同比下降 5.6%;其中销量同比减少 30.3%至 6455 万件,商品均价同比增 35.5%至 63.7元。销售额下滑主要受销量下降幅度较大影响。分子行业来看,仅有食品礼券线 上销售额实现增长,同比增加 451.1%。2021 年 5 月休闲食品、食品礼券行业线上销售额占比较大,分别达 27.7%、22.1%。 休闲食品:线上销售额下滑,糖果果冻类增速较快根据魔镜数据,2021 年 5 月阿里系休闲食品行业线上销售额达 57.8 亿元,同比降 12.4%。休闲食品龙头销售额均有下降,三只松鼠、良品铺子销售额下滑主要由于销量大幅下降;百草味量价齐跌。休闲食品行业 CR3 同比降 5.0 pct 至 12.4%,行业集中度有所下降。 饮料冲调:行业销售额下滑,均价略有提升饮料冲调行业中:(1)乳制品:阿里系乳制品行业线上销售额达 13.5 亿元,同比降 1.1%。其中,销售量同比下降 9.7%,销售均价同比增 9.5%,行业下滑主要由销量下降导致。分子行业来看,2021 年 5 月低温乳制品品类增速最快,同比增 29.5%;纯牛奶增速较快。从龙头表现来看,蒙牛乳业、伊利股份、光明乳业销售额分别同比+14.8%、-14.3%、-6.8%,乳制品头部品牌量减价增。从市占率来看,乳制品行业 CR3 同比下降 0.8pct 至 40.8%,行业集中度略有下降。(2)燕麦:2021 年 5 月阿里系冲饮麦片行业线上销售额达 2.7 亿元,同比减 36.6%,主要销量均价共同下降导致。从龙头表现来看,欧扎克销售额增幅较大,主要由 销量提升推动。从市场份额来看,燕麦行业 CR5 同比增 0.4pct 至 40.7%,行业集中度略有提升。 膳食营养品:行业稳步增长,量价齐升2021 年 5 月阿里系膳食营养品行业线上销售额达 19.4 亿元,同比增 47.4%。拆分量价来看,销售量同比增 7.6%,销售均价同比增 36.9%,普通膳食营养品行业量价齐升。分子行业来看,2021 年 5 月植物精华品类销售额增速最快,同比增122.7%;胶原蛋白行业线上销售额占比最高,达 25.1%。从龙头表现来看,汤臣倍健销售额达 1.3 亿元,同比减少 25.5%,其中销量同比降 32.1%,均价同比增长 9.7%;swisse 销售额达 1077 万元,同比增 8.5%,其中销量同比增 21.0%,均价同比降 10.3%。膳食营养品行业龙头销售额略有下滑,价增量减。从市场份额来看,汤臣倍健市占率同比下降 6.6 pct 至 6.8%,swisse 市占率同比下降 0.2pct至 0.8%。 风险提示:宏观经济波动风险、消费复苏低于预期风险、原材料价格波动。
共 17 页 2021-06-22
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