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【华创证券】计算机-“人工智能+安防“大时代已来 - 华创证券
研究报告行业深度研究报告计算机“人工智能+安防”大时代已来行业评级中性评级变动维持评级投资要点1.政策扶植叠加市场需求,双轮驱动安防市场快速发展自国家安全委员会成立以来,国家安全战略被提升到一个新的高度,九部委全力推进公共安全视频监控的全域覆盖和全网共享,“十三五”国家相关发展规划也将安防作为重点领域,充分显示出国家对安防的高度重视。我国智慧城市建设如火如荼,平安城市、智能交通、民用市场以及新疆维稳需求成为安防行业的重要推动力。在政策扶植和旺盛的市场需求共同驱动下,我国安防市场有望持续扩大。2.人工智能技术日渐成熟,智能安防或成第一“着陆场”随着高清监控普及,安防监控领域数据量爆炸式增长,催生了对智能化技术的需求。芯片、算法和数据支撑人工智能技术在安防行业的应用,GPU、FPGA、TPU等智能芯片大大提高运算效率,深度学习算法增强图像和视频分析的准确率,在解决视频结构化和人脸识别等方面更“智能”,安防市场天然的优质数据源为人工智能落地提供沃土,智能安防或成人工智能产业化的第一“着陆场”,即将开启新一轮成长周期。3.智能化促安防产品量价齐升,智能安防市场远超千亿智能化对安防设备市场规模提升作用表现在两个方面,从量的角度来看,随着平安城市、智能交通的建设,安防设备的部署密度增加,而且智能化设备对原已部署设备的替换也将带来新的增量;从价的角度来看,智能化前、后端设备的逐步建设将带来设备单体价值的提升。假设2020年智能化前、后端设备渗透率为6%,预计我国安防硬件市场空间可达1650亿。此外,深度学习等AI技术在安防产业链中的软件、集成及运营等环节均有望取得突破性进展,带动安防整体产业规模的扩张,安防智能化市场空间广阔。4.投资建议:国内安防市场企业众多,智能安防赛道上群鹿角逐,市场集中度不断提升。全球安全形势恶化,海外市场迎来发展良机,海康威视、大华股份等业界“巨头”进军国际市场,并逐步被海外市场认可。可以预见,随着全球行业洗牌加速,国内外市场份额将进一步向龙头企业集中。二级市场推荐标的:海康威视、大华股份、苏州科达、千方科技、东方网力、熙菱信息、汉邦高科、佳都科技;一级市场建议关注:商汤科技、旷视科技、地平线机器人、水滴科技、格林深瞳和深鉴科技。5.风险提示人工智能技术发展不达预期;市场竞争加剧;国内外安防需求下降风险。证券分析师:陈宝健执业编号:S0360517060001电话:010-66500984邮箱:chenbaojian@hcyjs.com联系人:邓芳程电话:021-20572539邮箱:dengfangcheng@hcyjs.com联系人:庞倩倩电话:021-20572539邮箱:pangqianqian@hcyjs.com《计算机行业周报:无人零售风口将至,关注人工智能及金融科技》2017-07-10《计算机行业周报:预告出尽,精选真金》2017-07-17《2017年中报预告总结:泥沙俱下,精选真金》2017-07-17-24%-11%1%14%16/0716/0916/1117/0117/0317/052016-07-18~2017-07-14沪深300计算机相关研究报告行业表现对比图(近12个月)证券分析师行业研究计算机2017年07月19日证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号2目录一、国内安防市场增长稳定,整体解决方案为发展之道............................................................................................7(一)市场规模:国内安防市场稳定增长,视频监控仍居行业核心...................................................................7(二)产业链:运营升级势在必行,整体解决方案是发展趋势..........................................................................7(三)融资模式:安防PPP直击传统BT模式痛点,实现政企风险共担..........................................................8二、政策扶植叠加市场需求,双轮驱动安防市场持续发展......................................................................................10(一)顶层设计:国家安全战略迈上“新高度”,安防市场受益于政策利好....................................................10(二)市场需求:智慧城市助安防迎新机遇,新疆维稳需求再升级.................................................................121、借智慧城市东风,平安城市、智能交通建设引致需求崛起......................................................................122、“一带一路”推进,新疆维稳需求再升级.................................................................................................16三、植入智能化DNA,智能安防大时代启幕..........................................................................................................17(一)智能安防或成人工智能产业化第一“着陆场”.......................................................................................171、智能化成为新时代安防发展的必要诉求...................................................................................................172、芯片、算法、数据支撑人工智能落地安防...............................................................................................183、国家政策推进安防智能化发展..................................................................................................................22(二)前端智能+后端智能,深度智能时代开启...............................................................................................221、前端产品插上深度智能的翅膀..................................................................................................................222、深度学习开启后端智能分析新篇章..........................................................................................................243、安防智能化的四大发展方向.....................................................................................................................25(三)智能化促安防产品量价齐升,智能安防市场空间广阔............................................................................26四、竞争格局:安防市场集中度提升,海康、大华双雄全球崛起...........................................................................27(一)国内市场竞争加剧,行业发展加速洗牌.................................................................................................271、传统上市公司:竞争格局日趋稳定,AI破局...........................................................................................272、IT、互联网企业:依靠渠道优势攻城略地................................................................................................293、安防初创企业:凭借技术优势开疆拓土...................................................................................................31(二)海外安防需求增长,国内巨头忙“出海”..............................................................................................331、全球安防需求加速提升,海外市场再迎发展良机....................................................................................332、海外竞争格局分散,行业集中度较低.......................................................................................................333、海外安全威胁愈演愈烈,安防需求提升势不可挡....................................................................................344、中国安防厂商加快“出海”步伐,竞争力不断增强.................................................................................35五、重点标的............................................................................................................................................................37(一)二级市场重点标的..................................................................................................................................371、海康威视:全球安防巨头,开启智能化新篇章........................................................................................37
共 54 页 2020-09-22
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