[Table_Title] 卫健委发布重磅政策，公卫信息化迎来黄金发展期 [Table_Date] 2020年12月19日 仅供机构投资者使用 证券研究报告|行业研究周报 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 分析师：刘泽晶 [Table_Author] 邮箱：liuzj1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520020002 联系电话： 分析师：刘忠腾 邮箱：liuzt1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520050001 联系电话：0755-82533391 研究助理：孔文彬 邮箱：kongwb@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： 研究助理：吴祖鹏 邮箱：wuzp1@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： [Table_Title2] 计算机行业周观点 [Table_Summary] 本周观点: 本周计算机板块周跌幅为0.38%，跑输指数2.64pct，板块涨幅位列行业第23。 景气度是计算机板块未来2-3年最关键的指标。过去几年板块由于流动性充裕和市场风险偏好提升带来的估值溢价驱动模式将难以为继，取而代之的是行业高景气度带来的企业快速增长，以及业绩兑现对产业高景气的印证。我们认为，明年计算机板块信息化需求方向和弹性不变，行业景气度仍旧非常高。随着市场不确定性的消除和风险偏好的提升，优秀的计算机龙头公司有望率先实现V型反弹。 ► 卫健委发布重磅政策，公卫信息化迎来黄金发展期 国家卫健委发布《全国公共卫生信息化建设标准与规范（试行）》，包括管理服务业务、信息技术业务等2个部分，此次政策的出台，着眼未来5-10年全国公共卫生信息化建设、应用和发展的基本要求，公卫信息化得到了前所未有的重视，我们认为在政策的强力驱动之下，2021年公卫信息化订单有望显著放量。 ► 核心标的已然不贵，建议积极关注 医疗信息化是可以走出慢牛行情的长坡赛道，2020Q3以来医疗信息化板块持续回调，目前卫宁健康/创业慧康/久远银海/思创医惠2020E PE为68/43/36/37倍，其中创业慧康/久远银海/思创医惠估值水平已低于去年同期水平。我们认为受益于公卫信息化及医保信息化政策持续落地，在目前的估值水平下，建议积极关注医疗信息化板块核心标的。 投资建议：从计算机主要细分领域景气度与估值匹配程度来看，我们继续推荐SaaS、金融科技、智能驾驶、工业软件四条主线投资机遇。 1、SaaS主线：我们重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。2、金融科技主线：我们重点推荐证券IT恒生电子和生活支付朗新科技（通信组联合覆盖），此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。3）智能驾驶主线：重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、高精度地图领军四维图新。4）工业软件主线：我们重点推荐ERP龙头厂商用友网络，智能制造领军能科股份，此外中控技术也是行业趋势受益标的。 风险提示 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 盈利预测与估值 证券研究报告|行业研究周报 资料来源：wind、华西证券研究所 注：朗新科技（与通信组联合覆盖），德赛西威（与汽车组联合覆盖），金山办公（与中小盘联合覆盖） 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 2019A2020E2021E2022E2019A2020E2021E2022E600588.SH用友网络44.81买入0.360.360.490.771241249158688111.SH金山办公360.68买入0.871.72.683.8641521213593300454.SZ深信服217.50买入1.862.313.123.97117947055600570.SH恒生电子101.40买入1.361.381.892.6475735438300682.SZ朗新科技16.13买入1.000.680.841.1716241914300033.SZ同花顺137.70买入1.673.124.837.2182442919300674.SZ宇信科技34.11买入0.690.931.281.6849372720300348.SZ长亮科技19.17买入0.190.310.40.51101624838300496.SZ中科创达104.35买入0.560.881.221.641861198664002920.SZ德赛西威72.85买入0.530.771.031.38137957153002405.SZ四维图新14.44买入0.170.180.330.3785804439603859.SH能科股份37.00买入0.650.91.331.7857412821重点公司EPS(元)P/E股票代码股票名称收盘价（元）投资评级