证券研究报告金融行业周报——国常会提升险资权益类资产上限，银保监会关注金融科技风险平安证券研究所金融&金融科技研究团队王维逸S1060520040001（证券投资咨询）袁喆奇S1060520080003（证券投资咨询）2020年12月13日0核心观点1.国常会：提升险资投资权益类资产上限国常会提升险资权益类资产上限，银保监会关注金融科技风险12月9日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，对保险资金投资权益类资产设置差异化监管比例，最高可至公司总资产的45%，鼓励保险资金参与基础设施和新型城镇化等重大工程建设，更好发挥支持实体经济作用。深入开展关联交易专项整治，坚决打击挪用、套取、侵占保险公司资金的违法违规行为。2.央行：创新直达实体经济货币政策工具效果显著12月8日，央行微信公众号发布副行长刘国强署名文章，介绍创新直达实体经济货币政策工具的中国实践：1）小微企业融资“量增、价降、面扩”，融资难融资贵得到有效缓解；2）我国稳企业、保就业成效显著。3.银保监会：关注金融科技风险12月8日，银保监会主席郭树清在新加坡金融科技节上就金融科技发展、挑战与监管发表演讲，介绍了中国金融科技应用成果、应对金融科技挑战的经验教训以及尚待解决的问题：重视网络安全问题、促进更公平的市场竞争、关注新型“大而不能倒”风险、明确数据权益归属、加强数据跨境流动国际协调。4.银保监会：信托业要树立赚辛苦钱理念12月8日，银保监会副主席黄洪在2020年中国信托业年会上表示，信托业要树立赚“辛苦钱”的理念，通过提供高质量服务获取相应报酬，靠创造价值来获取利润，不要利用全能性金融牌照优势，靠投机赚钱。如果行业不能扭转投机风气，全能性金融牌照这一政策优势将失去存在的合理性基础。CONTENT目录重点聚焦•国常会：提升险资投资权益类资产上限•央行：创新直达实体经济货币政策工具效果显著•银保监会：关注金融科技风险•银保监会：信托业要树立赚辛苦钱理念行业新闻•证券：开展上市公司治理专项行动，提高上市公司治理水平•证监会：进一步规范证券期货业网络安全事件报告和责任追究•保险：坚持科技赋能，提升金融风险防范能力•招商银行联手京东筹建直销银行行业数据及公司动态•银行、保险、证券板块下跌4.69%、6.34%、6.19%•银行：公开市场实现净回笼500亿元，SHIBOR走势上行•证券：周度股基日均成交额环比下降11.13%•保险：债券收益率环比整体上行1重点聚焦国常会：提升险资投资权益类资产上限事件：12月9日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署促进人身保险扩面提质稳健发展的措施，满足人民群众多样化需求。（资料来源：中国政府网）会议主要内容会议指出，按照党中央、国务院部署，推进完善金融服务，促进人身保险发展，有利于更好服务民生保障和经济社会发展。近年来我国人身保险平稳较快发展，目前商业人身保险已在全国达到一定覆盖面，但也存在保险产品供给不足、保障水平不高等问题。要适应群众对健康、养老、安全保障等需求，推动保险业深化改革开放、突出重点优化供给，提供丰富优质的人身保险产品。加快发展商业健康保险。支持开发更多针对大病的保险产品，做好与基本医保等的衔接补充，提高城乡居民大病保险保障能力。促进开发适应广大老龄群体需要和支付能力的商业医疗保险产品。鼓励保险公司将医保目录外的合理医疗费用纳入保障范围。将商业养老保险纳入养老保障第三支柱加快建设。强化商业养老保险保障功能，支持开发投保简便、交费灵活、收益稳健的养老保险，积极发展年金化领取的保险产品。针对新产业新业态需要，开发合适的补充养老保险产品。鼓励保险公司提供老龄照护、养老社区等服务。鼓励保险业参与长期护理保险试点。防止保险资金运用投机化，强化资产负债管理。对保险资金投资权益类资产设置差异化监管比例，最高可至公司总资产的45%，鼓励保险资金参与基础设施和新型城镇化等重大工程建设，更好发挥支持实体经济作用。深入开展关联交易专项整治，坚决打击挪用、套取、侵占保险公司资金的违法违规行为。1重点聚焦1央行：创新直达实体经济货币政策工具效果显著事件：12月8日，央行官方微信公众号发布央行副行长刘国强署名文章，重点介绍了创新直达实体经济货币政策工具的中国实践。今年，人民银行又创设了两个直达实体经济的货币政策工具，分别是普惠小微企业贷款延期支持工具和普惠小微企业信用贷款支持计划。截止9月末，银行业金融机构已对4.7万亿元贷款本息实施了延期；累计发放普惠小额信用贷款2.3万亿元。文章主要内容货币政策工具效果显现小微企业融资“量增、价降、面扩”，融资难融资贵得到有效缓解。2020年10月末，普惠小微贷款余额同比增长30.3%，连续8个月创新高；2020年1-10月，普惠小微贷款增加3.1万亿元，同比多增1.3万亿元；10月末，普惠小微贷款支持小微经营主体3145万户，同比增长21%。我国稳企业、保就业成效显著。市场主体稳步发展，2020年9月末，全国各类注册市场主体较2019年末增长9%。第二季度以来，就业形势持续好转，10月份城镇调查失业率为5.3%，较年内高点下降0.9个百分点，大学生和农民工等重点群体就业形势趋于稳定。下一阶段，稳健的货币政策更加灵活适度在宏观层面，搞好货币政策跨周期设计。在微观层面，健全结构性货币政策工具体系。深入贯彻新发展理念，设计和创新具有撬动作用的直达工具。创新直达实体经济的货币政策工具为重要抓手点评：1）普惠小微企业贷款延期支持工具精准缓解了小微企业到期还款压力，为缓解中小微企业贷款的还本付息压力；普惠小微企业信用贷款支持计划有利于缓解小微企业因缺乏担保品所导致的融资难问题。2）直达实体经济并不意味着人民银行直接向企业提供资金，这两项直达工具提供的资金支持仍通过金融机构向实体经济传导。人民银行通过充分调动商业银行，激励商业银行更好地支持小微企业，同时政策工具设计也体现了市场化原则，压实了各类市场主体责任。。