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商贸零售行业周报:SHEIN推出跨境电商美妆独立站SHEGLAM - 开源证券
商业贸易2020年12月27日投资评级:看好(维持)行业走势图商业贸易沪深300数据来源:贝格数据相关研究报告 《商贸零售行业周报-社会消费稳步复苏,看好消费升级类商品表现》-《行业点评报告-11月社零同比+5.0%,消费升级类商品表现亮眼》-2020.12.20 2020.12.15 《商贸零售行业周报-京东入股兴盛优选,人民日报呼吁社区团购行业有序竞争》-2020.12.13 行业研究行业周报开源证券证券研究报告商业贸易 SHEIN推出跨境电商美妆独立站SHEGLAM ——商贸零售行业周报 黄泽鹏(分析师) huangzepeng@kysec.cn 证书编号:S0790519110001 李旭东(联系人) lixudong@kysec.cn 证书编号:S0790120010014 符超然(联系人) fuchaoran@kysec.cn 证书编号:S0790120080062 ⚫ SHEIN推出美妆独立站SHEGLAM,主打高性价比中国美妆出海 近日,主打女性快时尚的跨境电商独角兽SHEIN,将自营美妆品牌独立为专门的美妆品牌独立站SHEGLAM,主打1-13美元高性价比美妆,产品包括眼部、唇部、面部及工具等在内的250余种,目前已覆盖欧美多国市场。与国内电商市场淘宝京东等中心化电商平台一统天下不同,海外电商市场中,各类独立站点仍占据相当重要的市场交易份额。通常在独立站模式下,电商企业会深度参与供应链,并赚取商品销售利润和会员费等。该模式重要优势在于对供应链把控能力更强、面对市场反馈更灵活,因此也更容易打造爆款单品,比较适合美妆品类品牌运营。在产品定价方面,SHEGLAM坚持性价比路线,产品价格定在1-13美元之间。其高性价比一方面来源于国内成熟的美妆供应链和优质代工商资源,在保证产品质量前提下有效降低了成本;另一方面通过简化产品的包装设计,砍去了部分非必要的成本环节。而在营销方面,SHEGLAM注重社媒营销玩法,在独立站首页设有多位知名美妆博主的种草视频,并在Instagram等社媒平台上高频营销带货。高效的社媒营销与高性价比产品,有望帮助SHEGLAM快速打开海外市场。考虑到美妆市场空间大、利润率高,对SHEIN而言,此次推出美妆独立站,长期看有望提高其在美妆品类的运营效率,为公司长期持续增长提供新的动力。 ⚫ 行业关键词:永辉超市、兴盛优选、抖音电商、超级新浪潮计划、逸仙电商等 【永辉超市】永辉超市正式迈入千店时代。 【兴盛优选】兴盛优选进驻安徽,已覆盖17省布局126城。 【抖音电商】2020年1-11月抖音电商总体GMV增长11倍。 【超级新浪潮计划】淘宝直播与新世相推出“超级新浪潮计划”。 【逸仙电商】逸仙电商和全球最大FDA色素供应商森馨科技达成战略合作。 ⚫ 板块行情回顾 本周(12月21日-12月25日)零售板块(商业贸易指数)报收3227.21点,下跌3.06%,跑输上证综指(本周上涨0.05%)3.11个百分点,板块表现在28个一级行业中位居第24位。各细分板块中,本周8个子行业均下跌,2020年年初至今多业态零售板块表现最好。个股方面,本周*ST劝业(+8.4%)、江苏国泰(+7.2%)和东方银星(+7.0%)涨幅靠前。 ⚫ 投资建议:关注医美、化妆品和黄金珠宝板块 投资主线一:颜值经济时代,化妆品消费由可选变为刚需,关注皮肤学级和功效性护肤品、彩妆和产业链上游ODM龙头三条细分赛道优质标的; 投资主线二:医美行业蓬勃发展,医美产品生产商占据产业链核心环节,重点推荐国内玻尿酸产品龙头爱美客。 投资主线三:线下消费复苏、终端需求改善明显,黄金珠宝板块重点推荐品牌力突出的老凤祥和优先布局时尚珠宝和电商新渠道的周大生。 ⚫ 风险提示:宏观经济风险,疫情反复,行业竞争加剧等。 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 21 目 录 行业周报 1、 零售板块行情回顾 ................................................................................................................................................................ 3 2、 零售观点:SHEIN推出美妆独立站SHEGLAM ............................................................................................................... 5 2.1、 行业动态:SHEIN推出美妆独立站SHEGLAM,主打高性价比中国美妆出海 ................................................. 5 2.2、 投资建议:关注医美、化妆品和黄金珠宝板块...................................................................................................... 7 2.2.1、 吉宏股份:东南亚跨境电商龙头,模式创新、目标市场红利突出 ........................................................... 8 2.2.2、 永辉超市:三季度收入同比下滑,展店恢复、mini店继续优化 ............................................................... 9 2.2.3、 家家悦:销售费用拖累三季度业绩,定增募资助力后续扩张 ................................................................. 10 2.2.4、 周大生:三季报超预期,婚庆需求释放、电商购物节有望继续驱动高增长 ......................................... 10 2.2.5、 步步高:三季度业绩改善明显,到家与数字化建设成效显著 ................................................................. 11 2.2.6、 老凤祥:三季度业绩表现亮眼,持续受益于婚庆需求释放 ..................................................................... 12 2.2.7、 爱婴室:疫情影响持续超出预期,刚性费用拖累三季度业绩 ................................................................. 12 2.2.8、 红旗连锁:三季度收入增速回归正常,毛利率持续提升 ......................................................................... 13 2.2.9、 爱美客:三季度业绩加速成长,医美龙头蓝海先行 ................................................................................. 14 3、 零售行业动态追踪 .............................................................................................................................................................. 15 3.1、 行业关键词:永辉超市、兴盛优选、抖音电商、超级新浪潮计划、逸仙电商等 ............................................ 15 3.2、 公司公告:御家汇全资子公司参与投资基金等.................................................................................................... 16 4、 风险提示 .............................................................................................................................................................................. 19 图表目录 图1: 本周零售板块(商业贸易指数)表现位列第24位 ...................................................................................................... 3 图2: 本周零售(商业贸易)指数下跌3.06% ........................................................................................................................ 3 图3: 2020年年初至今零售(商业贸易)指数下跌0.42% ................................................................................................... 3 图4: 本周一般物业经营跌幅最小,为-1.07% ........................................................................................................................ 4 图5: 2020年初至今多业态零售板块涨幅最高,达5.95% ................................................................................................... 4 图6: SHEGLAM是主打彩妆的跨境电商独立站 ................................................................................................................... 5 图7: SHEGLAM原属于SHEIN的BEAUTY板块 ............................................................................................................... 5 图8: SHEIN主打快时尚服装 .................................................................................................................................................. 5 图9: SHEIN的Facebook粉丝数高于其他独立站电商 ......................................................................................................... 5 图10: 独立站模式下,跨境电商企业引流至自有电商平台进行商品销售 .......................................................................... 6 图11: SHEGLAM口红价格大多低于5美元 ......................................................................................................................... 6 图12: SHEGLAM眼影价格大多低于6美元 ......................................................................................................................... 6 图13: 著名美妆博主Manny MUA为SHEGLAM种草......................................................................................................... 7 图14: SHEGLAM在Instagram上拥有16万粉丝 ................................................................................................................. 7 表1: 本周零售板块*ST劝业、江苏国泰和东方银星等涨幅居前 ........................................................................................ 4 表2: 本周零售板块北京城乡、兰生股份、三江购物等跌幅靠前 ........................................................................................ 4 表3: 重点推荐爱美客、吉宏股份、周大生等 ....................................................................................................................... 8 表4: 本周重点推荐个股均不同程度下跌 ............................................................................................................................. 14 表5: 零售公司大事提醒:关注部分公司股东大会等 ......................................................................................................... 18 表6: 零售行业大事提醒:关注2020新零售微商及社交电商博览会 ................................................................................ 18 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 21
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