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商业贸易:中公系列深度(一)教招:国之重器 - 天风证券
行业报告 | 行业深度研究 商业贸易 中公系列深度(一) | 教招:国之重器 预计 2025 年教资+教招市场达近千亿元 国家刚需,待遇提升和就业压力提升教师岗位吸引力。教育是立国之本,教育经费支出年年增长为教师招录提供坚实保障。①我国中小学 56 人以上大班额和 66 人以上超大班额的清除推动教师招聘扩大,将直接推动我国教师招聘需求上升,我们预计当幼儿园师生比下降至 5,小学班型调整至 40/班,初中班型调整至 45/班,累计带来的教师缺口达 298.65 万人。②幼儿园、小学投入增加推动专任教师增长增速,同时退休人员形成庞大招聘缺口。③经济下行企业招录需求下降,应届生供应不减加大求职压力。国家政策指引下教师待遇持续提升,岗位吸引力增强。 教师招录考核逐步标准化、统一化促进教师培训市场发展。具体来看,教师资格考试:教职必备、五年一审、全国统考;教师招录考试:逐级各地分类招聘,尚未完全统一;教师继续教育:5%教师培训经费形成教师继续教育培训刚需。 2019 年教资+教招市场近 400 亿,预计 2025 年接近千亿。其中教资:2019年市场规模 70.4 亿,预计 2025 市场规模有望超 140 亿;教招:2019 年市场规模 300 亿,预计 2025 年达约 800 亿;教师继教:教师继续教育培训:政府购买为主,市场规模达 300 亿元。正文我们将进行详细的敏感性分析及未来预测,欢迎阅读。 教师培训机构分化明显,马太效应进一步凸显 政策演变催化多方入局,竞争激烈,业务逻辑重构。第一轮:教师资格统考改革,培训市场迅速打通;第二轮:校外培训教师资质要求趋严,教师培训迎来行业“风口”。据中国产业信息网统计数据,报名 2018 下半年教师资格考试人数为 447 万人,比上半年增长 243 万人,约 2.2 倍,比 2017 年下半年增长 119 万人,1.36 倍。 行业集中度低,梯队分化明显。全国综合性教培代表有中公、华图、粉笔等,三者均以公务员招录考试培训起家,其中中公和华图以线下为主,粉笔网以在线课打开市场,近年也开始往线下布局。此外,还有以考研业务为核心的文都等。据天眼查数据,我国提供教资培训公司共有 636 家,其中大多数为地方性教师培训公司。 第一梯队:自身实力强市占率提升空间广阔,代表中公教育、华图教育。从营收看教师培训赛道龙头为中公 2018、19、20H1 教师序列营收分别为 10.75亿、19.33 亿、3.5 亿。2019 年中公教师市占率 4.9%,未来提升空间广阔。 第二梯队:小有知名度,各有局限规模较小,通常采取本地直营、异地加盟,代表企业:山香教育等。 多因素导致市场分散,考验机构扩张能力。由于我国教资考试人群分散,教招岗位地域分散;教资学段、学科分类众多,教招考试内容非标;异地扩张难以突破师资和管理瓶颈等因素影响,我国教师市场相对分散,考验机构扩张能力。 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明
共 42 页 2021-02-23
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