报告摘要 本周周报我们讨论国内近视防控赛道的长期投资价值，其核心在于对行业关键成功因素的判断，是产品驱动还是渠道驱动？近视防控赛道具备行业增速高、渗透率提升空间大的特征，其中角膜塑形镜的成长确定性高。然而，根据现有临床研究，暂未发现不同品牌的角膜塑形镜在临床疗效上具有显著差异。那么，暂不考虑底层技术的颠覆，我们不禁要问具备何种能力的公司具有长期竞争优势？本周，我们从角膜塑形镜的消费属性出发，分别从供给端和需求端的升级空间去探讨行业发展驱动力。我们发现其关键成功因素在于开发新患的能力，在渗透率低下的背景下，渠道下沉是开发新患的有效措施之一。 行情回顾：本周医药板块回暖，新冠疫苗信息更新带动疫苗板块表现强势。本周生物医药板块上涨 3.73%，跑赢沪深 300 指数 1.27pct，跑赢创业板指数 1.66pct，在 30 个中信一级行业中排名第 5 位。本周中信医药除医药流通和中药饮片外，医药各子板块均不同程度上涨，其中医疗服务上涨 6.92%，主要系成都先导（+32.75%）、通策医疗（+13.40%）和华大基因（+13.17%）；生物医药上涨 3.73%，其 中 疫 苗 板 块 表 现 强 势 ， 智 飞 生 物 （ +24.05% ） 和 康 泰 生 物（+23.69%）。 投资建议：专注优质赛道，精选成长路径明确、估值合理的板块如血制品、疫苗、药店、检测板块以及类消费生物药。1、血制品板块：根据草根调研数据，海外 2020 年整体采浆量预计将同比下降 15%以上，海外采浆量预计大概率会影响明年的国内白蛋白供给量，考虑到国内需求逐步恢复中，预计供需短缺口将在 21年逐渐体现。白蛋白价格有望继续往上，景气度持续提升。截止目前，1 月白蛋白批签发同比下降 26%，国内白蛋白批签发+6%，进口白蛋白批签发-42%，1 月进口批签发较之滚动前 12 个月批签发均值下滑 46%。血制品板块调整较多，已进入可布局阶段。重点推荐：龙头标的天坛生物、华兰生物。 2、疫苗：板块经过回调已进入高性价比的布局阶段，全球来看新冠疫苗已进