行业周报●通信行业 从宏观数据角度看通信行业景气度 不断提高 核心观点（2021.0118-0122） 本周关注热点：通信行业 2020 年多项统计数据发布，固定资产投资增速远超所有行业整体增速，5G 套餐用户数超额完成目标，行业景气度不断提高。 研究新观点：（1） 相较前两周，本周通信行业表现较为低迷，跑输较多市场综 （2） 本周，2020 年国家宏观数据与通信行业运行情况发布，我们 （3） SW 通信行业指数本周下跌 1.44%，在 28 个 SW 一级行业中排 （4） 本周，涨幅居前的个股为爱施德、世纪鼎利（年度业绩预涨）、 行业/公司新动态：三大运营商就美存托股份下市向纽交所提起复议；思科收购 Acacia 获中国批准，5 年内必须保护中国客户利益；中兴通讯发布 2020 年业绩快报。预计实现营业收入 1,013.79 亿元，同比增长 11.73%。 短期关注的催化事件：1、运营商资本开支情况；2、5G 新应用落地进展；3、十四五规划中明确近期完成的目标。 维持中长期看好方向：中长期我们看好 IDC、交换机、光模块、超大宽带连接设备、物联网、车联网、工业互联网等。 核心组合上周表现股票代码000063.SZ300308.SZ300394.SZ300136.SZ资料来源：公司公告，中国银河证券研究院 风险提示：1、5G 建设不及预期的风险；2、运营商资本开支不及预期的风险；3、IDC 发展不及预期的风险；4、贸易摩擦加剧的风险。 www.chinastock.com.cn 证券研究报告