pdf
新能源汽车行业专题报告:全球新能源汽车销量展望 - 中信证券
核心观点我们预计2020年/2021年全球电动车销量分别为276万辆/405万辆,同比+17%/+47%,2021年增量约130万辆(中国约60万辆,海外增量约70万辆)(1)欧洲市场:“补贴+碳排放新规”驱动,预计2020年/2021年销量分别为110万辆/150万辆,同比+100%/+36%,2021年有望新增40万辆(2)中国市场:从补贴驱动转向市场驱动,预计2020年/2021年销量分别为115万辆/178万辆,同比-5%/+55%,2021年有望新增60万辆以上供给端分析测算:ModelY10万辆+大众ID.4等10万辆+新势力10万辆+比亚迪10万辆+其它传统车企20万辆=60万辆增量需求端分析测算:2B出租网约恢复性增长10万辆,2C端增长50万辆,且新增为高端市场、低速车升级市场,呈现两端发力(3)美国市场:政策保守,电动化节奏偏慢,美系车企供给缺乏。预计未来三年特斯拉市场份额占比将达70%,是增长动力。风险因素:欧美疫情再次反弹导致下游需求不及预期;美国电动化政策持续保守;电动车自燃等低概率安全事故风险。投资建议:中国电动车供应链具备全球竞争力,有望受益全球电动车放量,供应链的相关投资机会明确:包括1)锂电环节:宁德时代(电池),比亚迪(A+H)、恩捷股份(隔膜)、德方纳米(LFP材料)、璞泰来(负极)、新宙邦(电解液),天赐材料(电解液),建议关注科达利(壳体)、翔丰华(负极)等2)上游设备及资源:先导智能(设备)、杭可科技(设备)、赣锋锂业(锂资源)3)热管理领域,推荐:三花智控(热管理)、银轮股份(热管理)4)零部件方面,精选推荐:拓普集团、福耀玻璃、新泉股份、旭升股份
共 21 页 2020-10-29
举报
预览图
还剩21页未读,继续阅读
相关推荐
下载所需金币:1