核心观点1、新冠疫情冲击更类似自然灾害，本次衰退可能是历史上跌幅最深、持续时间较短的衰退周期之一。2、我们假设4月中上旬全球疫情到达高峰，这是我们判断其对金融市场和经济冲击的时间基准；3、如果在这个时间内，金融市场的动荡，依赖央行的手段应该可以控制；4、如果超过这个时点，全球经济或将陷入衰退，进而带来中长期的经济损伤；5、新冠疫情对经济的冲击是剧烈的，对全球经济Q2的冲击可能高于2008-2009年危机时期；6、全球经济复苏是V型、U型、W型orL型？按月度数据来看，U型复苏的概率更大，U型的底部可能持续1-2个季度，这很大程度取决于疫情得到有效控制的时间，以及是否对经济带来永久的损伤（L型）。