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医药生物行业跟踪周报:全球新冠疫情峰值已现,期待Q1业绩高增长 - 东吴证券
证券研究报告·行业研究·医药生物 医药生物行业 Table_Main全球新冠疫情峰值已现,期待 Q1 业绩高增 长 增持(维持) 投资要点 2 月 1 日以来、年初至今生物医药指数涨幅分别为 10.30%、10.89%,春节后医药行情很可能延续,投资方向与春节前无明显差异;国内外新冠疫苗备受关注。尽管受到创新药医保国谈、器械国采等影响,创新药国谈进医保后放量将会明显提速。CXO 领域受益于全球研发高投入及融资创新高,国内 CXO 公司高景气度;器械耗材国采扩面必然趋势,最终体现为成本、产品线及国际化能力的较量,但部分标的已经超跌。尽管医药板块估值较贵,但其增长的确定性成为众多机构投资者重配方向;消费升级及高端制造板块机会可能更多,科技创新领域高成长创新药及疫苗也会有大机会。 新冠疫苗兑现在即,继续看好疫苗板块。2021 年以来,国内本土疫情出现短暂反复,部分中高风险地区管控措施有所加强。在新冠疫苗方面,国内第二款新冠疫苗即科兴生物的灭活新冠疫苗获批上市,康希诺的腺病毒载体新冠疫苗近日完成三期临床中期分析的病例积累,目前获得墨西哥和巴基斯坦的紧急使用授权,智飞生物的重组蛋白新冠疫苗三期临床正稳步推进中,康泰生物的灭活新冠疫苗已完成二期临床揭盲,预计将于近期开展三期临床试验。国内方面,目前接种超过 4000 多万剂次新冠疫苗,对应国内庞大人群接种比例依然较低,随着后续康希诺、智飞生物以及康泰生物等公司的多个新冠疫苗陆续上市,我们认为将引来新冠疫苗疫苗接种的密集期。 全球首个化疗骨髓保护预防性疗法获批,FDA 批准再生元 first in class 降脂药:2 月 13 日,G1 Therapeutics 公司宣布其主打产品 Trilaciclib(商品名:COSELA)获得美国 FDA 批准,用于预防扩散期小细胞肺癌成人患者因铂类/依托泊苷方案或拓扑替康方案化学治疗导致的骨髓抑制。Trilaciclib 是由 G1 公司发现并开发的一款“First-in-Class”小分子短效 CDK4/6 抑制剂,是一种全面的骨髓保护剂,曾获 FDA 授予的优先审评资格和突破性疗法认定。Trilaciclib 获批上市意味着其是全球首个及唯一在化疗期间预防 性给药以保护骨髓和免 疫系统功能的产品。另 外,再生元(Regeneron)宣布 FDA 批准 Evkeeza (evinacumab) 上市,作为其他降脂药物的辅助疗法用于治疗成人和 12 岁以上儿科纯合子家族性高胆固醇血症(HoFH)。Evkeeza 与现有的 HoFH 治疗药物作用机制都不相同,曾在2017 年被 FDA 授予治疗 HoFH 的突破性药物资格,也是 FDA 批准的首个靶向血管生成素样蛋白 3(angiopoietin-like 3,ANGPTL3)的药物。 具体配置思路。1)创新药及产业链领域:恒瑞医药、药明康德、泰格医药、亿帆医药等;2)BIOTECH 创新药领域:信达生物、康方生物、泽璟制药等;3)疫苗领域:康泰生物、智飞生物、万泰生物等 4)生长激素领域:长春高新、安科生物等;5)医疗服务领域:信邦制药、通策医疗、爱尔眼科等;6)药店领域:大参林、老百姓、益丰药房等;7)医美领域:爱美客、华熙生物等;8)医疗器械领域:眼科耗材:爱博医疗、欧普康视;医疗设备:迈瑞医疗、理邦仪器;诊断性耗材:安图生物、新产业;骨科治疗性耗材:威高股份、大博医疗;心血管治疗性耗材:微创医疗、沛嘉医疗;消化治疗性耗材:南微医学。9)原料药领域:普洛药业、华海药业、美诺华、九洲药业等。 风险提示:药品降价幅度超预期;疫情导致经济衰退;医保政策进一步严厉等。 . 请务必阅读正文之后的免责声明部分
共 38 页 2021-02-19
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