投资策略报告|有色金属 有色金属行业 稀土价格普涨，锂价延续强势 核心观点： ⚫ 锂、稀土价格上涨，有色景气度向好。上周碳酸锂、氢氧化锂价格均上行，稀土价格普遍上涨，澳洲锂矿拍卖价格达到2240美元/吨，创新高。我们认为有色板块利润与景气双高，有望继续迎来戴维斯双击。 ⚫ 基本金属：金属价格略微浮动，未来需求空间广阔。据Wind，上周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格环比变化为-4.34%、-1.83%、-5.02%、-1.34%、2.06%、-5.08%。贵州省能源局发布《2021年贵州省有序用电方案》，预计该政策短期内对于氧化铝和电解铝产量释放的限制较小。云南发改委称，为落实能耗双控，要持续做好绿色铝行业生产管控，确保绿色铝企业9-12月份月均产量不高于8月份产量。长期来看，预计基本金属价格震荡上行。建议关注：中国铝业（A、H），天山铝业，云铝股份，神火股份，西部矿业，紫金矿业（A、H），中国有色矿业等。 ⚫ 贵金属：美国众议院民主党拟提高多项税收，黄金价格得到支持。据Wind，COMEX黄金下跌1.92%至1753.9美元/盎司，美元指数上涨0.67%至93.2563。据经济参考报，9月13日，美国众议院民主党人公布了一揽子加税方案，白宫对此做出了较为积极的反应，黄金价格得到支持。建议关注：银泰黄金、山东黄金（A、H）、中金黄金、紫金矿业（A、H）。 ⚫ 锂电材料：锂价持续攀升，钴价有望上涨。据有色金属网，上周电池级碳酸锂价上升1.96%至15.60万元/吨，氢氧化锂价格上升2.06%至14.88万元/吨。长江钴价维持在37.50万元/吨，MB钴价（标准级）维持在24.08美元/磅，上周碳酸锂价格继续攀升，终端市场需求强劲；氢氧化锂价格持续上涨，下游采购情绪积极。建议关注：赣锋锂业（A、H）、天齐锂业、江特电机、西藏矿业等。 ⚫ 小金属：稀土价格普遍上涨，部分稀土品种供应不足。据亚洲金属网，上周轻稀土氧化镨钕价格上涨0.50%至59.75万元/吨。上周稀土磁材板块价格普遍上涨，部分稀土品种供应不足，价格有望继续保持坚挺。建议关注：盛和资源，金钼股份等。 ⚫ 金属材料：航空材料与通讯材料是长周期机会。中国航空产业处于发展初期阶段，航空产业的特点决定了其核心将采取国产材料。目前钛材、高温合金材料均受益于航空产业发展。下游MLCC高景气叠加博迁新材研发硅碳负极和银包铜技术。建议关注：宝钛股份、西部超导、博迁新材、合盛硅业、金博股份等。 ⚫ 风险提示：全球经济复苏缓慢；全球政局动荡。金属下游需求不及预期，相关矿山供应增速超预期。 行业评级 买入 相对市场表现 相关研究：