核心观点：纵观零售业的发展历史，每一次大的渠道变革不仅是一场效率革命，还会深刻影响品牌方。社区团购长期市场规模超万亿，以高性价占领消费者心智，并可高效下沉至镇村级市场，对于某些高频+刚需+低品牌溢价的品类将会成为重要渠道，或将带来上游品牌格局的变化。从投资角度看，二三线品牌产品更具性价比、原经销渠道包袱往往较轻，有望借助社区团购迎来新的发展机遇，但起量后仍需重视品牌力的塑造与多渠道的运营能力，方能成为“时间的朋友”